豪5月ＣＰＩは＋2.1％に鈍化、コア3年半ぶり低水準 7月利下げ濃厚に

　６月２５日、オーストラリア統計局が発表した５月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年比２．１％上昇した。写真はシドニーのオペラハウス。２０２４年５月、シドニーで撮影（２０２５年　ロイター/Jaimi Joy）

[シドニー ２５日 ロイター] - オーストラリア統計局が２５日発表した５月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年比２．１％上昇した。伸び率は４月の２．４％から鈍化し、市場予想の２．３％も下回り、早期の利下げ観測が高まった。

コアインフレ率指標のトリム平均値は２．４％上昇し、４月の２．８％から伸び率が縮小。２０２１年後半以来の低水準となり、豪中央銀行の目標バンド（２─３％）の中間点を下回った。変動の激しい品目と休暇旅行を除いた指標も２．８％から２．７％に鈍化した。

これを受けて、投資家が見込む７月の豪利下げ確率は８１％から９２％に上昇。年内あと３回の利下げが完全に織り込まれている。

３年債先物は２ティック上昇の９６．７４。豪ドルは０．２％高を維持して０．６５０４米ドル。

ＣＰＩは前月比では０．４％下落。ガソリン価格と住宅費が軟化した。

ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズのＡＰＡＣ担当エコノミスト、クリシュナ・ビマバラプ氏は「インフレは明らかに障害ではなくなっており、成長を守るため７月に利下げを行う必要があるとわれわれは確信している」と述べた。

中銀は国内のインフレ鈍化で、世界的な貿易リスク拡大に対処する余地が生じる中、２月以降２回利下げを実施し、政策金利は３．８５％となっている。ただ、米関税や地政学的要因による経済への影響を巡る懸念から消費者の節約志向が続き、第１・四半期国内総生産（ＧＤＰ）はわずかな伸びにとどまった。

ビマバラプ氏は、第２・四半期の消費と成長も弱いとの見方を示した。

５月のサービスインフレ率は前年比３．３％と、前月の４．１％から鈍化。家賃は４．５％上昇し、２２年１２月以来の低い伸びとなった。新築住宅価格は横ばい。休暇旅行や宿泊の価格は７％下落した。４月は休暇需要にけん引され、６％上昇していた。

＜金利予想変更＞

ＴＤセキュリティーズのアナリストは２５日、ＣＰＩの「大幅な下振れ」を受け、次回の利下げ時期の予想を従来の８月から７月に変更した。顧客向けリサーチノートで、「中銀がほとんどのインフレ指標に安心感を示す可能性が高いことから、８月と１１月の利下げ予想を７月と８月に前倒しする」と述べ、金利の最終到達水準も３．３５％から３．１０％に引き下げるとした。

コモンウェルス銀行（ＣＢＡ）とドイツ銀行も、予想する次回利下げ時期を８月から７月に変更した。

ＣＢＡのシニアエコノミスト、ベリンダ・アレン氏は「きょう発表された月次ＣＰＩを含む一連のデータは、中銀にとって、中立的な政策金利水準への迅速な回帰が管理可能かつ必要であるという安心感を与えるはずだ」と指摘。「現在の制約的な政策をあまり長く維持すると、インフレ率が目標の中間値を下回るリスクが高まる」と述べた。