アングル：中国で値下げ競争激化、デフレ長期化懸念 ブランド品は中古が人気

　６月１０日、中国の国有エネルギー企業で働くマンディ・リーさん（２８）は自分へのご褒美として、たまに高級ブランドのハンドバッグを買うのを楽しみにしていた。しかし、勤務先の賃金を１０％減らされ、家族が所有する不動産の価値が半分になって以来、中古品しか購入していない。写真は北京の中古品店に並ぶかばん。２０２０年１０月撮影（２０２５年　ロイター/Carlos Garcia Rawlins）

Liangping Gao　Casey Hall

[北京/上海 １０日 ロイター] - 中国の国有エネルギー企業で働くマンディ・リーさん（２８）は自分へのご褒美として、たまに高級ブランドのハンドバッグを買うのを楽しみにしていた。しかし、勤務先の賃金を１０％減らされ、家族が所有する不動産の価値が半分になって以来、中古品しか購入していない。

５月に開店した首都北京にある「転転集団」の中古高級ブランド品買い取り・販売店を見て回っていたリーさんは「高額品への支出を削っている」と言及。「経済は間違いなく下向きになっている。私の家族の資産は（不動産危機で）大幅に目減りしてしまった」と語った。

中国経済にデフレ圧力が高まる中で、消費者の行動は一段の物価押し下げにつながる恐れがある形に変化しつつある。これによってデフレ構造が定着することへの懸念が生じ、中国の政策担当者にとっては悩みが深まる一方だ。

９日に発表された５月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年同月比で０．１％下落した。自動車から電子商取引（ＥＣ）、コーヒーチェーンまでさまざまな業界では、過剰供給と家計需要低迷を巡る不安を背景に値下げ競争が激化している。

キャピタル・エコノミクスは調査ノートに「供給能力の根強い過剰状態が中国を今年と来年、デフレ基調にとどめ続けるとの考えに変わりはない」と記した。

新規事業者は、消費者の節約志向に商機を見いだそうとしている。飲食店では３元（０．４０ドル、約６０円）の朝食を提供するほか、スーパーマーケットは１日に４回も特売時間を設けている。エコノミストの間では、こうした値下げ競争はいずれ持続不能となり、敗者は廃業に追い込まれて失業者が発生し、デフレをさらに加速させかねないと心配する声が出ている。

コンサルティング会社の智研咨詢によると、消費者が価格に敏感となったため、コロナ禍以降で中国の中古ブランド品取引市場は急速に拡大して、２０２３年の年間成長率は２０％を超えた。

ただ、そうした成長に伴って買い取りブランド品も激増し、かなりの安値で販売されるようになっている。

転転を含めた一部の新しい店では値引き率が最大で原価の９０％と、近年の業界の平均値引き率３０－４０％をはるかに上回る。大手中古品取引プラットフォームでは、７０％以上の値引き率が当たり前になりつつある。

市場調査会社Ｄａｘｕｅコンサルティングのリサ・チャン氏は「現在の経済環境において、より多くの既存の高級品消費者が中古市場に流れている様子を目にしている」と指摘。一方で、売り手は競争激化のために値引きをより積極化していると説明した。

転転の店では、コーチの緑色のハンドバッグ「クリスティー・キャリーオール」は、持ち込んだ人の購入時の価格は３２６０元（４５４ドル）だったのに、２１９元（３０ドル）で買うことができる。原価２２００元のジバンシーのネックレス「Ｇキューブ」も、１８７元で買える。

別の中古ブランド品取り扱い企業の創業者は「売り手は前年比で２０％ぐらい増えているが、買い手の数はほとんど変わっていない。中間層の給料は本当に下がっている。このような潮流になっている最大の理由は経済（環境）だ」と述べた。

この創業者の話では、上海や北京などの大都市には新規市場参入を可能にするほどの買い手がいるが、そのほかの地域ではこれ以上新手が加わる余地はない。「最近開いた店の大半は閉鎖になるだろう」という。

転転集団の店舗を歩き回っていた大学教授のリリー・チャンさんは、何か購入したかったわけではなかった。コロナ禍以来、高級ブランド品の支出はしていない。目的は、自分が持っているブランド品がいくらで売れるか知るためだった。

しかしながら、気分はすぐれなかった。「北京と上海の複数の中古ブランド品店に出向いたが、一様に買い取り価格をできるだけ安くしようとしている」と嘆いた。