AIバブルに潜む「見えないリスク」とは？...米株市場の熱狂に黄信号

１０月１５日、 米国株は今年、人工知能（ＡＩ）の潜在的収益力に対する楽観論を背景に過去最高値を更新している。しかし投資家は、この「ＡＩトレード」に潜む弱点を探しており、警戒すべきリスクをいくつか指摘している。写真は２０２４年２月、バルセロナで開催された展示会に掲げられたAIのイメージ（２０２５年　ロイター/Bruna Casas）

米国株は今年、人工知能（ＡＩ）の潜在的収益力に対する楽観論を背景に過去最高値を更新している。しかし投資家は、この「ＡＩトレード」に潜む弱点を探しており、警戒すべきリスクをいくつか指摘している。

２０２２年１１月に生成ＡＩの「チャットＧＰＴ」が登場して以来、ＡＩはウォール街の主要テーマとなった。シティグループのストラテジストは、Ｓ＆Ｐ総合５００種指数の時価総額約５７兆ドルのうち、約５０％はＡＩへのエクスポージャー（関連性）が「高い」または「中程度」だと推計している。

　

Ｓ＆Ｐ総合５００種は年初来で約１３％、ハイテク株中心のナスダック総合指数は１７％、それぞれ上昇した。

ＰＮＣフィナンシャル・サービシズ・グループの投資戦略責任者、ユンユー・マー氏は「市場の支援材料の多くは、直接的もしくは間接的にこの取引に関連している」と言う。

ハイテクおよびＡＩ関連株は今年、幾度か失速した。年初に中国発の低コストＡＩモデル「ディープシーク」が登場した際には、ＡＩに対する巨額投資の是非が問われ、衝撃が走った。同様の懸念は８月にも浮上し、ハイテク株が一時的に下落した。しかしＡＩトレードはこれらの逆境から回復し、活発に行われている。