世界株安の混乱、背後に中国証券規制当局の「頭脳流出」

８月２７日、中国市場の混乱の背後には、かつて母国に戻った金融の「精鋭」たちの頭脳流出がある。北京の証券会社で２６日撮影（２０１５年　REUTERS/Aly Song）

［上海　２７日　ロイター］ - ２００８年の金融危機の真っただ中、欧米の金融機関は大幅な人員削減を進めていた。一方、中国政府はそのころ、自国の株式市場の改革を進めるべく、混乱する金融業界から中国系の優秀な人材の「引き抜き」を進めていた。

１年にわたって高騰が続いた中国株が数週間で急落し、政府が対策に躍起になった今年の夏、そうした人材は中国証券監督管理委員会（ＣＳＲＣ）にとって、これまで以上に必要な存在だった。

しかし海外から中国に戻り、「海亀族」と呼ばれたエリート専門家たちはすでに、当局の仕事に幻滅したり失望したりし、民間企業に戻っていた。

帰国した「精鋭」２０人のうちの１人は、ＣＳＲＣが当時「祖国のため犠牲になる」ことを訴えていたと振り返る。「われわれは力になりたかったので、家族も中国に戻して高額な仕事もあきらめた」のだという。

しかし、理想はほどなくして不信に変わる。収入は民間企業で得られる額に比べると微々たるものであり、ＣＳＲＣに重用されているようにも見えなかったのが理由だ。

「数年経っても誰１人として昇進せず、一部の人は確たるポジションさえなかった」という。

オーストラリア・ニュージーランド銀行（ＡＮＺ）の中国エコノミスト、Liu Li-Gang氏は「当時ＣＳＲＣは国内外の両方の経験を必要としていたが、国際経験が最も豊富な人たちが追いやられた」と語った。

ＣＳＲＣにもコメントを求めたが、回答は得られなかった。

頭脳の流出

ＣＳＲＣを去った人の中には、ＡＢＮアムロでエキゾチック・クレジット・デリバティブの責任者だったTang Xiaodong氏や、ＪＰモルガン・チェースにいたLi Bingtao氏、ノーベル経済学賞受賞者ロバート・シラー氏に学んでいたLuo Dengpan氏もいる。彼らのいずれからもコメントは得られなかった。

ロイターの取材に応じた複数の内部関係者によると、過去１年で規制当局内の退職者が急増している。

上海証券取引所の当局者の１人は「ほぼ毎週のように退職届を出す人がいる。退職する人のペースは加速しているように見える」と語った。

中国のファンドマネジャーらは、そうした専門家の「集団脱出」によって市場が素人の手に委ねられてしまったと嘆く。