ＦＲＢ金利据え置き、将来の利下げペース鈍化示唆 年内は2回予想を維持

米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は１７─１８日に開いた連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）でフェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標を４．２５─４．５０％に据え置くと決定した。写真は１８日撮影（２０２５年　ロイター/Kevin Mohatt）

Howard Schneider

［ワシントン　１８日　ロイター］ - 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は１７─１８日に開いた連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）でフェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標を４．２５─４．５０％に据え置いた。当局者は、年内に利下げが実施される公算が依然大きいとしつつも、トランプ政権の関税措置によるインフレ上昇見通しを踏まえ、今後の全体的な利下げペース鈍化の可能性を示唆した。

最新の金利・経済見通しによると、年末までに計０．５％ポイントの利下げが実施されるとの中央値が示された。しかし、年内の利下げは不要との見方を示したのは７人と、前回３月の４人から増加した。

また、２６年、および２７年はそれぞれ０．２５％ポイント刻みの利下げが予想された。

２５年の経済成長率見通しは１．４％に下方修正。一方、個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数の見通しは、２５年末時点で３．０％、２６年末時点で２．４％に高止まりし、２７年にようやく２．１％に鈍化すると見込んだ。２５年末時点の失業率は４．５％と予想。前回３月の予想は４．４％だった。

ＦＲＢは声明で「経済見通しを巡る不確実性は低下したものの、依然高いままだ」とした。前回５月の声明では、インフレおよび失業率の上昇リスクが「高まった」としていた。

さらに「失業率は引き続き低水準にあり、労働市場の状況はなお堅調」とした。政策決定は全会一致だった。

パウエルＦＲＢ議長は記者会見で、「当面は、政策スタンスの調整を検討する前に、経済の方向性について一段の情報を得るまで待つ良い位置にある」とし、ＦＲＢは入手される情報に「反応」する態勢にあると強調した。

金利先物市場では、次回利下げが実施される可能性が最も高いのは９月という見方が維持された。