ＮＹ市場サマリー（19日）円急落、利回り上昇　株続伸

2025年12月20日（土）07時13分

＜‍為替＞円がドルなどの主要通貨に対し大きく下落した。日銀が利上げを決定‌したものの、今後の追加利上げに関する方針を明確に示さなかったことを受けた。終盤の取引でドル／円は１．２３％高の１５７．５３５円。一時１５７．６７円まで上昇し、４週間ぶりの高値を更新した。ユーロ／円は１８４．７１円と、過去最高値を更新。スイスフラン／円も１９７．２３円と過去最高値を更新した。英ポンド／円は一時１．３６％高の２１０．９６円と、２００８年以来の‌高値を付けた。日銀は１８─１９日に開いた金融政策決定会合で、政策金利である無担保コール翌日物金利の誘導目標を０．７５％に引き上げると全員一致で決定。ただ、今後の利上げの具体的な時期やペースについて明言を避けたことが円の下落につながった。

政府・日銀による円買い・ドル売り介入の実施が引き続き意識される中、片山さつき財務相は１９日、足元の為替円安に関し「一方向で急激な動きがこの半日、この数時間明らかにあるので憂慮している」とし、行き過ぎた動きには適切に対応する考えも強調した。ユーロ／ドルは１．１７２０ドルと、横ばい。欧州中央銀行（ＥＣＢ）は１８日に開いた理事会で金利据え置きを決定。据え置きは４会合連続で、‌予想通りだった。ラガルド総裁は先行きの指針は示さず、「あらゆる選択肢がテーブルの上にある」と述べるにとどめた。英ポンド／ドルは一時上下に振れた後、１．３３８８ドルに戻した。イングランド銀行（英中央銀行）は１８日に開いた金融政策委員会で０．２５％ポイントの利下げを決定。決定は５対４の僅差で、すでに緩やかなペースとなっている利下げが今後さらに減速する可能性が示唆された。

ＮＹ外為市場：[USD/J]

＜債券＞

国債利回りが世界の債券利回りと連動して上昇した。投資家らは米経済指標の発表や連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の政策の方向性を引き続き見極めたいとしている。

日銀は１８、１９日に開いた金融政策決定会合で、政策金利である無担保コール翌日物金利の誘導目標を０．７５％に引き上げることを全員一致で決めた。政策金利は１９９５年９月以来、３０年ぶりの高水準となった。

マニュライフ・インベストメント・マネジメントの米金利責任者マイケル・ロリツィオ氏は「日本の利上げとそれに伴う一部の発言が、世界の先進国国債市場の売りをいくらか引き起こした可能性がある」と述べた。

しかし、トレーダーらの大半の関心は、米国の労働市場が弱まる中で、ＦＲＢが来年、いつ何回利下げを行うかということにある。

フェデラルファンド金利先物トレーダーは、ＦＲＢが１月２７─２８日に開催する米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で利下げを行う可能性はわずか２２％と見込んでいる⁠一方、３月に利下げが行われる可能性は６０％と見ている。

２年債利回りは２．６ベーシスポイント（ｂｐ）上昇し３．４８６％となった。

１０年債利回りは３．５ｂｐ上昇の４．１５１％。

２年債と１０年債の利回り格差‍は約０．５拡大し６６．４ｂｐだった。

米金融・債券市場：[US/BJ]

＜株式＞米国株式市場は続伸して取引を終えた。ハイテク株が上昇し、ナイキなどの消費関連銘柄の下落を相殺した。

大型ハイテク株は前日からの上昇を継続。半導体大手マイクロン・テクノロジーが強気の業績見通しを示したことで、割高なバリュエーションや資金調達懸念で最近売られていた人工知能（ＡＩ）関連株への楽観ムードが再燃した。

マイクロン株は過去最高値を更新し、７．０％高となった。

エヌビディアも３．９％上昇。トランプ米政権が、エヌビディアの２番目に先進的なＡＩ向け半導体の中国への初出荷につながる可能性のある調査を開始したとの報道が材料視された。

オラクル‍は６．６％急伸。中国系動画投稿アプリ「ＴｉｋＴｏｋ（ティックトック）」が米政府による禁止措置を回避するため、オラクルを含む米投資家主導の企業連合に米国事業の８０％‍強を売却する契‌約を締結したことが材料となった。

１２月は株式市場が伝統的に強い時期でもある。Ｓｔｏｃｋ　Ｔｒａｄｅｒ’ｓ　Ａｌｍａｎａｃによれば、１９５０年以降、Ｓ＆Ｐ５００は年末最後の５営業日と１‍月最初の２営業日を合わせた「サンタクロース・ラリー」で平均１．３％上昇している。

一方、消費関連では、ナイキが１０．５％下落。２四半期連続で粗利益率が低下したとの発表が嫌気された。

冷凍フライドポテトのサプライヤーであるラム・ウェストンは通期の需要見通しが弱いと示唆し、２６．０％急落。

肉スナックの「スリムジム」で知られる食品メーカー、コナグラも弱い決算を受けて２．５％下落した。

アナリストは、株式オプションと株価指数先物、株価指数オプションが同時に決済期日を迎える「トリプル・ウィッチング」によるボラティリティー上昇を警告した。

ＳｐｏｔＧａｍｍａの創設者ブレント・コチュバ氏は、オプションの期限切れによりクリスマス休暇明けの相場が価⁠格変動の影響を受けやすくなる可能性があると指摘した。

ニューヨーク証券取引所では値上がり銘柄が値下がり銘柄を１．４４対１の比率で上回った。ナスダックでも値上がり銘柄が値下がり銘柄を１．４７対１の比率で上回った。

米取引所の合算出来高は２４６億００００万株。直近２０営業日の平均は１７１億９０００万株。

米国株式市場：[.NJP]

＜⁠金先物＞米追加利下げ観測などを背景に、反発した。中心限月２月物の清算値（終値に相当）は前‍日比２２．８０ドル（０．５２％）高の１オンス＝４３８７．３０ドル。中心限月の清算値ベースで２日ぶりに史上最高値を更新した。週間では１．３６％高となった。

ＮＹ貴金属：[GOL/XJ]

＜米原油先物＞ベネズエラ産原油の供給混乱が警戒される中、持ち高調整目的の買いなどに支えられ、３営業日続伸した。この日納会を迎えた米国産標準油種ＷＴＩの中心限月１月物は前日清算値（終値に相当）比０．５１ドル（０．９１％）高の１バレル＝５６．６６ドルだった。週間では１．３６％安。２月物は０．５２ドル高の５６．５２ドル。

ＮＹＭＥＸエネルギー：[CR/USJ]

ドル／円　ＮＹ 157.75/157.

終値 78

始値 157.3

高値 157.77

安値 156.95

ユーロ／ドル　 1.1708/1.17

ＮＹ終値 11

始値 1.171

高値 1.1737

安値 1.1703

米東部時間