シュリンクする世界の外為市場、取引高も人員も減少進む

２月１１日、世界で最も大きい市場である外国為替市場のステータスは、過去数十年にわたるグローバル化の広がりや規制緩和、金融サービスの発展によって築き上げられた。近いうちにその座を明け渡す可能性は低い。しかし、栄光の日々は過ぎ去った。写真はソフィアで昨年３月撮影（２０１６年　ロイター/Stoyan Nenov）

　世界で最も大きい市場である外国為替市場のステータスは、過去数十年にわたるグローバル化の広がりや規制緩和、金融サービスの発展によって築き上げられた。近いうちにその座を明け渡す可能性は低い。しかし、栄光の日々は過ぎ去った。

　銀行規制の強化や、新興国ブームの衰え、そして長引く世界の成長や通商の伸び率鈍化が打撃となり、大手銀行の為替トレード部門における全体の市場の出来高や雇用の水準は縮小の一途をたどっている。

　外為取引を行う欧州の上位１０銀行が雇用するトレーダーの数は、過去３年間に３０％減少した。英イングランド銀行（中央銀行、ＢＯＥ）とニューヨーク連邦準備銀行が先月発表した統計も、取引高が３年ぶりの低水準に落ち込んだことを示している。

　業界ウォッチャーによれば、１日平均６兆ドル近い取引高を記録する日は二度と訪れないという。

　業界分析会社コアリションによると、欧州で営業する上位１０行だけで為替トレーディングデスクの従業員は３３２人で、２０１２年の４７５人から３０％減少した。このうち最前線のポストの圧倒的多数はロンドンに置かれている。

　欧州の中央銀行で働くバンカーは、１日の平均取引高が６兆ドル前後だった「２０１４年末が、世界の為替取引のピークだった」と話す。

　多数者間資金決済サービスを提供するＣＬＳ銀行のデータによると、１月の１日当たりの平均取引高は４．８兆ドルとなり、前年同期比９％減少。ピークの６兆ドル弱を大きく下回った。

　世界最大の為替取引センターであるロンドンやニューヨークの一部の大手銀行のトレーディングデスクはこの１年、売買頻度の高い円やスイスフラン、豪ドルなどの通貨の取引高の減少に苦しんでいる。

　昨年１月にスイスフランの急騰で多くの人が巨額の損失を計上したことを契機に、大手銀行は小規模なヘッジファンド型の事業の数を厳しく取り締まるようになり、レバレッジ比率が高く投機的な取引の伸びは抑えられた。

　この傾向は最近の英米の中央銀行の調査で顕著だ。２０１５年４─１０月の１日当たりの取引高はロンドンで前年同期比２１％減、ニューヨークでは２６％減となった。

　機関投資家向けの独立系ブローカーでヘッジファンドも運営するＩＴＧのディレクター、ジム・コクラン氏は「５兆ドル超の取引高が恐らく近い将来にピークになる」と話した。

指標不正操作も影

　外為市場は世界の貿易や経済活動を概観するのに使われる。世界で最も大きな金融市場であり、過去数十年間にわたって着実に成長してきた。