アングル：中東ファンドがワーナー買収に異例の相乗り、エンタメ育成意欲浮き彫り

2025年12月10日（水）19時14分

写真はワーナー・ブラザース・ディスカバリーのロゴ。12月5日撮影。REUTERS/Dado Ruvic

Federico Maccioni　Rachna Uppal

[アブダビ９日ロイター] - 米メディア大手パラマウント・スカイダンスがワーナー・ブラザース・ディスカバリー（ＷＢＤ）に対する１０８０億ドル規模の敵対的買収に乗り出したことを巡り、中東ペルシャ湾岸地域の３つの政府系ファンド（ＳＷＦ）がそろって資金拠出に合意した。中東のＳＷＦが１つの買収案件に相乗りするのは異例で、中東諸国のエンターテインメント産業育成への強い意欲が読み取れる。

パラマウントは８日、サウジアラビアのパブリック・インベストメント・ファンド（ＰＩＦ）、アブダビのL'imadホールディング・カンパニー、カタール投資庁（ＱＩＡ）の３つのＳＷＦがＷＢＤ買収計画の支援に合意したと発表した。

トランプ米大統領の娘婿ジャレッド・クシュナー氏が立ち上げたアフィニティ・パートナーズもパラマウントの買収に資金を提供する。アフィニティはカタールやアラブ首長国連邦（ＵＡＥ）のファンドから出資を受けている。

＜異例のタッグ＞

中東湾岸諸国の政府系ファンドは過去に同じ企業に投資したことはあるが、単一の案件で協力することはほとんどなかった。例えばムバダラとＰＩＦによる２０２０年のインド小売り大手リライアンス・リテールへの投資では、２３年にはＱＩＡとアブダビ投資庁が投資に加わっている。

今回は買収規模が大きく、複数のファンドから資金提供を仰ぐ必要が生じたのではないかと、この案件に関与していない中東湾岸地域のバンカーは指摘した。それにしても中東湾岸の政府系ファンドが敵対的買収に参加するのは異例だという。

パラマウントは当局への提出書類で中東ＳＷＦによる今回の資金提供について、投資家は取締役会の議席や議決権といったガバナンス権を持たないため、米国の対米外国投資委員会（ＣＦＩＵＳ）による承認は不要と説明した。

＜目指すは一流プレーヤー＞

ペルシャ湾岸の複数のＳＷＦが１件の買収計画で歩調を合わせ、「ハリウッドの宝石」の一部を手に入れようとしている今回の決断から、中東諸国が制作からコンテンツに至るメディア関連資産に強い関心を持ち、世界的な買収案件で影響力を高めている様子が浮き彫りになった。

アズール・ストラテジー（ロンドン）のパートナー、ニール・クィリアム氏は「３つのＳＷＦが協力態勢を敷くのは非常に珍しいが、今回の取り組みによって３カ国は中東の地域メディア帝国の枠を超えて一流プレーヤー入りする」と述べた。今回の動きは３カ国が抱く「世界的な影響力を手に入れ、新たなメディアの物語を形作るという共通した野望」にも合致しているという。

ＰＩＦ、アブダビ政府、およびＱＩＡはコメントの要請にすぐには応じなかった。

＜エンタメ分野の育成に熱意＞

中東湾岸諸国は、映画プロダクションの誘致からテーマパーク、映画館の開設まで、国内のエンターテインメント産業の育成に熱心に取り組んでいる。

中東を専門とする政治経済学者ロバート・モギエルニツキ氏は「この分野は中東湾岸の政府系ファンドやその他の投資家にとって、戦略的かつ最優先の投資領域だ」と指摘。「パラマウント買収によって、世界で最も象徴的な番組の権利と、まったく新しい視聴者層に接する道が手に入る」と述べた。

ユニバーサル・ピクチャーズが２０１５年に公開の「ワイルド・スピード SKY MISSION」では、ＵＡＥの高級ホテル、エミレーツ・パレスやリワ砂漠がロケ地となった。

ＰＩＦは９月にはサウジのメディア大手ＭＢＣの過半数株式を取得。同社は１３の無料放送チャンネルを運営し、「中東のネットフリックス」として知られるストリーミングプラットフォーム「シャヒード」も手がける。

さらにＰＩＦが主導する投資家グループは９月に、ビデオゲーム開発会社エレクトロニック・アーツを５５０億ドルで買収することに合意した。この案件はレバレッジド・バイアウト（ＬＢＯ）としては過去最大級で、サウジをゲームスポーツの世界的な拠点にするという野望が見て取れる。

サウジは１８年に３５年ぶりに映画館の開設を認め、AMCエンターテインメントと契約を結んだ。

中東湾岸地域ではハリウッドが後ろ盾のテーマパークも続々と登場している。ウォルト・ディズニーが５月に同社にとって中東地域初となるテーマパーク建設計画を発表。ワーナーは既にアブダビのヤス島に「ワーナー・ブラザース・ワールド」を展開している。

＜対米大規模投資を約束＞

ＵＡＥ、サウジ、カタールは今年、米国への大型投資を相次いで約束しており、トランプ政権との関係を一段と深めている。

サウジはムハンマド皇太子の最近の訪米後に対米投資の規模を従来の６０００億ドルから１兆ドルに引き上げた。アブダビは米国に１兆４０００億ドルを投資すると約束しており、カタールも今後１０年間で５０００億ドルを投資する計画だ。