コラム

藤野英人 お金のまなびば！

日本とアメリカ「株価の差」はここにある...丸井グループを赤字からのV字回復に導いた「人的資本経営」の力とは？

2025年05月21日（水）18時44分

丸井グループが目指す企業文化

丸井グループが目指す企業文化

人的資本の差が、株価の差に？

実は藤野氏と同グループ代表取締役社長の青井浩氏は古い友人でもある。

藤野氏は「青井社長は『短期的な視点はあまり意味がない。本質的に価値を変えるためには教育、特に皆で学ぶことが大事だ』とずっと言っていた」と振り返り、「トップ自らがボトムアップのカルチャーにコミットした点が面白い」と評した。

「アメリカと比べると、日本は『物的資産』の価値の比率が高く『人』の価値の比率がものすごく低い。日本とアメリカの株価の差は、人的資本の価値の差から来るものだと言われている。我々が日本の企業価値を上げるには、人的資産の価値を高めて投資家に評価されることが大きな課題。青井さんたちが始めた取り組みは、今の日本の先端的な課題になってきた」

今、投資家は人材への投資に積極的な企業を選ぶ傾向にあり、今後もこの流れは加速するとみられている。

金融業界での勤務経験をもつコラムニスト・肉乃小路ニクヨ氏は、同動画内で「人手不足の時代、自分の意思でのびのびと働ける環境に人は集まってくる。『人間を大切にする』という視点はこれからの経営に必要になると思う」と指摘。

投資家や従業員から選ばれる企業になるためには、社員の自主性を尊重する文化の醸成が求められている。


※個別銘柄を推奨するものではありません。
（構成：酒井理恵）

●YouTubeチャンネル「お金のまなびば！」

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プロフィール

藤野英人

レオス・キャピタルワークス　代表取締役会長兼社長、CIO（最高投資責任者）
1966年富山県生まれ。国内・外資大手資産運用会社でファンドマネージャーを歴任後、2003年にレオス・キャピタルワークスを創業。日本の成長企業に投資する株式投資信託「ひふみ投信」シリーズを運用。投資啓発活動にも注力しており、東京理科大学MOT上席特任教授、早稲田大学政治経済学部非常勤講師、日本取引所グループ（JPX）アカデミーフェロー、一般社団法人投資信託協会理事を務める。主な著書に『投資家みたいに生きろ』（ダイヤモンド社）、『投資家が「お金」よりも大切にしていること』（星海社新書）、『さらば、GG資本主義――投資家が日本の未来を信じている理由』（光文社新書）、『「日経平均10万円」時代が来る！』（日経BP 日本経済新聞出版）など。

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