英中銀0.25％利上げ、インフレリスク警戒し金利高止まり予想

イングランド銀行（英中央銀行）は３日、政策金利を５．００％から０．２５％ポイント引き上げ、１５年ぶりの高水準となる５．２５％とした。ロンドンの本部、７月３０日撮影。（２０２３年　ロイター/Hollie Adams/File Photo）

［ロンドン　３日　ロイター］ - イングランド銀行（英中央銀行）は３日、政策金利を５．００％から０．２５％ポイント引き上げ、１５年ぶりの高水準となる５．２５％とした。金利が当面高止まりするとの見方を示した。

先週０．２５％ポイントの利上げを決定した米連邦準備理事会（ＦＲＢ）や欧州中央銀行（ＥＣＢ）とは異なり、英中銀は利上げ終了をほとんど示唆しなかった。

英中銀は金利の見通しについて「インフレ率を目標の２％に下げるため、必要な期間、十分制約的になるようにする」と表明。「一段と持続的なインフレ圧力の一部リスクが顕在化し始めた可能性がある」と指摘した。

ベイリー総裁は会見で、利上げ終了を宣言する時期ではないと表明。「われわれは証拠に基づいた行動をし続けなければならない。インフレがさらに持続するという証拠が得られれば、それに対応する必要がある」と述べた。その上で「再び利上げが必要になるかもしれないが、それは確実ではない」とも語った。

一方、利下げの時期について推測するのは時期尚早だとした。

金融市場は、英中銀が初めて政策スタンスを「制約的」と表現したことに注目した。依然、９月に政策金利が０．２５％引き上げられ５．５％になる可能性を３分の２程度の確率で織り込んではいるものの、金利は５．７５％でピークを迎えるとみて、中銀の引き締めがやや弱まるとの予想に動いた。英ポンドはほとんど値動きがなかった。

ナットウエストのアナリストは、ピーク金利予想を従来の６％から５．５％に引き下げた。

ベレンバーグのシニアエコノミスト、カラム・ピッカリング氏は「英中銀は今日、現在の引き締めサイクルで初めて、金融政策が制限的であることを認めた。さらなる利上げの可能性を残したが、これは中銀が金利のピークに近づいているというわれわれの見方を支持するものだ」と述べた。

ベイリー総裁は、賃金の上昇ペースは英中銀の前回予想を「大幅に上回っている」と言及。英中銀によると、賃金の伸びは企業の利益率よりも高インフレの大きな要因になっているという。

昨年、４１年ぶりの高水準の１１．１％まで上昇したインフレ率は、６月に７．９％まで下がったが、主要国の間では依然最も高い。

ＲＳＭ・ＵＫのエコノミスト、トーマス・ピュー氏は「インフレが持続可能な軌道に乗ったことに英中銀が満足するには、軟調なデータが１つ出ただけでは不十分だ。われわれは、９月に少なくともあと１回、０．２５％ポイントの利上げがあると予想している」と述べた。

英中銀は「インフレは経済的ゆとりがない人々に最も打撃を与えるため、インフレを目標の２％まで確実に下げる必要がある」とした。

＜３つの意見＞

０．２５％利上げは６対３で決定。マン、ハスケル両委員が０．５％利上げ、ディングラ委員は再び据え置きを主張し、今年初めて意見が３つに分かれた。

市場では５．５％への大幅利上げの確率は約３分の１程度とみられていた。

経済予測では、インフレ率について今年末までに４．９％に低下すると予想。５月時点より急速な低下を見込んだ。

これは、インフレ率半減の目標を掲げるスナク政権にとって安心材料になるとみられる。

ハント財務相は英中銀の発表後、「計画通りに行けば、１年後にはインフレ率が３％を下回り、景気後退に陥ることはないだろう」と述べた。

ただ来年終盤以降、インフレ低下ペースは鈍るとし、目標の２％に到達するのは２５年第２・四半期以降と５月時点の予想より３カ月後ずれさせた。

成長率については、今年を０．５％と５月時点の０．２５％から引き上げる一方、２４年は０．７５％から０．５％に、２５年は０．７５％から０．２５％に下方修正した。

直近が４．０％だった失業率は２５年終盤までに４．８％に上昇すると予想。５月時点の４．４％から引き上げた。

今年末の賃金上昇率は６％と予想。５月時点の５％から引き上げられた。中銀は「インフレ圧力がより持続的になるリスクの一部が顕在化し始めた可能性がある」と述べた。

一方、今年の住宅投資は５．７５％減、２４年は６．２５％減と予測した。