最新記事
M&A

日本企業が海外Ｍ＆Ａで存在感、低金利や株主圧力背景に

2024年3月18日（月）11時29分
ニューヨーク

３月１８日、日本企業による海外企業のＭ＆Ａ（合併・買収）が活発化している。写真はニューヨークのビル群。２０２３年７月撮影（２０２４年　ロイター/Amr Alfiky）

日本企業による海外企業のＭ＆Ａ（合併・買収）が活発化している。余剰資金を成長力の高い国外へ振り向ける流れが加速し、年初からの総額は５年ぶりの高水準で推移。買い手としての経験も積み重ね、Ｍ＆Ａ市場で世界的に存在感を増している。

低金利が続く国内で買収資金の借り入れコストが依然低いことや、株主からの圧力を受けて資本効率向上のための投資を積極化していることなどが背景にある。日銀が近く利上げをしても金利の上昇は緩やかとみられる一方、金融緩和策の修正を受けて円安圧力が和らげば、日本企業による海外Ｍ＆Ａの意欲はさらに高まる可能性がある。

＜日本企業は安定的な買い手＞

ロンドン証券取引所グループ（ＬＳＥＧ）のデータによると、２０２３年に日本企業が手掛けた海外企業の買収案件は前年比８１％増の５８０億ドル。日本を除くアジア太平洋地域のＭ＆Ａ市場が２６％減少する中で日本の活況ぶりが目立った。今年に入っても流れは継続し、３月中旬までの総額は１６６億ドルと、２０１９年以来の高い水準だ。

成長余力のある海外での収益基盤強化を狙った企業買収は２０００年代から増えてきたが、足元は大型案件が相次いでいる。

昨年１２月に日本製鉄が米鉄鋼大手のＵＳスチールを約２兆円で、今年２月にはルネサスエレクトロニクスが半導体ソフトウエア開発のアルティウムを約９０００億円で買収することを発表した。東京ガスは、昨年末に約４０００億円で買収した米シェールガス開発のロッククリフ・エナジーを通じて米国で成長を狙う。

投資銀幹部や弁護士らＭ＆Ａのアドバイザーによると、コロナ禍で対象会社の調査などが抑制されていた反動が出ているほか、東京証券取引所による資本効率改善要請やアクティビスト株主からの余剰資金の還元圧力を背景に、収益力向上を目的とした資金の使途としてＭ＆Ａに着目する企業が増えていることが要因の１つにあるという。

バークレイズ証券投資銀行部門Ｍ＆Ａアドバイザリー部長の大塚雄三氏は、「株主からのプレッシャーが高まる中、成長のために待ったなしで前に進まなければいけない、という感覚は日本企業の中で徐々に強まっている」と話す。

日銀による大規模金融緩和の転換点が近づいているものの、金融引き締めは緩やかなペースに留まると予想されており、日本企業が買収資金の調達コストで有利な状況は変わらないというのが業界関係者の一致した見方だ。利上げで円安基調が修正されれば円建てでの買収価格は割安となるため、海外Ｍ＆Ａをさらに促す可能性も指摘されている。

次のページ人材に質的変化
今、あなたにオススメ
ニュース速報

ワールド

ＡＩとデータセンター関連の銅需要、年間20万トン増
2024.05.16

ビジネス

テスラの自動運転機能巡る集団訴訟が審理へ、米連邦地
2024.05.16

ワールド

原油先物は続伸、米インフレ鈍化と堅調な燃料需要受け
2024.05.16

ビジネス

ＧＤＰ1─3月期は年率2.0％減、内需に弱さ　特殊
2024.05.16
ニュース速報一覧
今、あなたにオススメ
MAGAZINE
特集：インドのヒント
特集：インドのヒント
2024年5月21日号（5/14発売）

矛盾だらけの人口超大国インド。読み解くカギはモディ首相の言葉にあり

メールマガジンのご登録はこちらから。
人気ランキング
  • 1

    立ち上る火柱、転がる犠牲者、ロシアの軍用車両10両を一度に焼き尽くす動画をウクライナ軍が投稿

  • 2

    プーチン5期目はデフォルト前夜?......ロシアの歴史も「韻」を踏む

  • 3

    北米で素数ゼミが1803年以来の同時大発生、騒音もダブルの「大合唱」

  • 4

    マーク・ザッカーバーグ氏インタビュー「なぜAIを無…

  • 5

    それでもインドは中国に勝てない...国内企業の投資意…

  • 6

    新宿タワマン刺殺、和久井学容疑者に「同情」などで…

  • 7

    ロシア兵がウクライナ「ATACMS」ミサイルの直撃を受…

  • 8

    羽田空港衝突事故で「日航の奇跡」を可能にした、奇…

  • 9

    総額100万円ほどの負担増...国民年金の納付「5年延長…

  • 10

    奇跡の成長に取り残された、韓国「貧困高齢者」の苦悩

  • 1

    新宿タワマン刺殺、和久井学容疑者に「同情」などできない理由

  • 2

    やっと撃墜できたドローンが、仲間の兵士に直撃する悲劇の動画...ロシア軍内で高まる「ショットガン寄越せ」の声

  • 3

    大阪万博でも「同じ過ち」が繰り返された...「太平洋戦争の敗北」を招いた日本社会の大きな弱点とは？

  • 4

    立ち上る火柱、転がる犠牲者、ロシアの軍用車両10両…

  • 5

    原因は「若者の困窮」ではない？　急速に進む韓国少…

  • 6

    北米で素数ゼミが1803年以来の同時大発生、騒音もダ…

  • 7

    「恋人に会いたい」歌姫テイラー・スウィフト...不必…

  • 8

    常圧で、種結晶を使わず、短時間で作りだせる...韓国…

  • 9

    ロシア兵がウクライナ「ATACMS」ミサイルの直撃を受…

  • 10

    ウクライナ防空の切り札「機関銃ドローン」、米追加…

  • 1

    ロシア「BUK-M1」が1発も撃てずに吹き飛ぶ瞬間...ミサイル発射寸前の「砲撃成功」動画をウクライナが公開

  • 2

    ｢おやつの代わりにナッツ」でむしろ太る...医学博士が教えるスナック菓子を控えるよりも美容と健康に大事なこと

  • 3

    最強生物クマムシが、大量の放射線を浴びても死なない理由が明らかに

  • 4

    新宿タワマン刺殺、和久井学容疑者に「同情」などで…

  • 5

    やっと撃墜できたドローンが、仲間の兵士に直撃する…

  • 6

    世界3位の経済大国にはなれない？インドが「過大評価…

  • 7

    一瞬の閃光と爆音...ウクライナ戦闘機、ロシア軍ドロ…

  • 8

    タトゥーだけではなかった...バイキングが行っていた…

  • 9

    ヨルダン･ラジワ皇太子妃のマタニティ姿「デニム生地…

  • 10

    どの顔が好き？ 「パートナーに求める性格」が分かる…

日本再発見 シーズン2
CHALLENGING INNOVATOR
Wonderful Story
MOOK
ニューズウィーク日本版別冊
ニューズウィーク日本版別冊

好評発売中