一流の投資家は「いつ」株を買っているか アノマリーを検証する

■10月恐怖症

10月はしばしばウォール街に悪夢を呼び起こすので、「10月恐怖症」という言葉が使われるほどです。1929年の大恐慌や1987年のブラックマンデーによる株価の暴落は、いずれも10月に起こりました。

10月は「ベアキラー」とも呼ばれ、しばしば弱気相場に終止符を打つ相場転換の月となるので、現在では１年のうちで株を買うのにふさわしい月のひとつといえます。

■11月から始まる

11月～１月は最も良い３か月です。株価が上昇する可能性が高いだけでなく、上昇自体も他の月に比べて圧倒的に大きくなる傾向があります。

感謝祭から年末にかけての休暇シーズンが始まる11月は、１年で最高の数か月の到来を告げます。ダウ平均株価とS&P500では「最高の６か月」が、ナスダックでは「最高の８か月」が始まります。また11月には、機関投資家の第４四半期の資金が市場に入ってきます。

■12月のサンタクロース

相場が12月に急落することはめったにありませんが、そうなるときには、たいてい相場の転換点であり、天井か底に近いということです。一方、下げに苦しんだ後に12月も急落するようなら、間もなく上昇が始まると思ってよいでしょう。

月の前半は、節税目的の売りと年末のポートフォリオの見直しが最高潮に達するので、相場は弱くなる傾向にあります。

市場がクリスマス休暇に入る直前かその直後に始まって、その年の最後の５日間と新年の２日間に、短いですが大きな上昇があり、これは「サンタクロースラリー」と呼ばれています。サンタクロースラリーが訪れなければ、金融市場に弱気相場が訪れるという警告になります。

■１月バロメーター

毎年、年初になると必ずこの話題が出ますが、「１月最初の５日間」によって、その年の市場環境を占うことができます。１月最初の５日間が上昇した年は好調な一年になることが多いようです。

年間の相場は１月の動きに似るという「１月バロメーター」は、これまで大きく外すことはほとんどありません。１月に下落すると、経済か政治か軍事面で、その後に問題が起きるという前兆になるということです。

１月に予測力があるのは、この月に起きる重要なイベントが多いからです。議会が新たに招集され、大統領が一般教書演説をして年間予算を提示し、国家目標と優先事項を決めます。また１月は資金が流入し、ポートフォリオが見直され、新たな投資戦略が策定されます。

（参考記事）株で儲けている人の常識　「一流の投資家」はどんな企業を選んでいるか