米FRBパウエル議長、「9月に利下げ」を示唆...「慎重に」とするも、市場は大きく反応

米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のパウエル議長は２２日、世界の金融当局者らが集う年次経済シンポジウム「ジャクソンホール会議」で講演した。写真はＦＲＢ本部を訪問したトランプ大統領（左）を案内するパウエル氏（右）。７月２４日、ワシントンで撮影（２０２５年　ロイター/Kent Nishimura）

米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のパウエル議長は２２日、世界の金融当局者らが集う年次経済シンポジウム「ジャクソンホール会議」で講演した。雇用への「下振れリスクの高まり」に言及し、９月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で利下げに着手する可能性を示唆した。ただ、インフレは引き続き脅威であり、今後の利下げは「慎重に進める」という認識を示し、利下げを確約するには至らなかった。

パウエル議長は「失業率やその他の雇用関連指標が安定しているため、政策スタンスの変更を検討する際は慎重に進めることができる」と述べた。同時に「政策は引き締め的な領域にあり、ベースライン見通しとリスクバランスの変化を踏まえると、政策スタンスの調整が正当化される可能性がある」とした。

グレート・ヒル・キャピタルのトーマス・ヘイズ会長は「想定以上にハト派的で、９月に動くお膳立てをした」とし、「この状況が唯一とん挫する可能性があるとすれば、９月第１週に発表される米雇用統計が過度に好調となる場合だろう。ただその可能性は低いとみられる」と述べた。

パウエル議長の講演を受け、金融市場が織り込む９月会合での０．２５％ポイント利下げの確率は約８５％に上昇した。講演前は７５％程度だった。１２月に２回目の利下げが実施されるという予想も優勢となっている。