投資に役立つ考え方「DCF法」に慣れよ...辞めゴールドマンが明かす「富裕層の知恵」

『億までの人 億からの人』より

たとえば、あなたが毎年100万円の利益を生み出すビジネスをしていたとして、「このセミナーを受講すれば5年間に亙って年10％売り上げを伸ばします」というビジネスセミナーがあったとします。

そこでDCFを用いてそのビジネスセミナーの現在価値を計算します。割引率を2％として簡略化すると以下のようになります。

何もしなければ5年間の利益総額は500万円（①）、セミナーを受講すると年10％の複利により利益総額は約672万円（②）。

それらを、それぞれ割引率を用いて「現在価値」に引き直すと、セミナーなしでは約471万円（③）、ありだと約631万円（④）となりますので、その差額を「今日の」セミナーのフェアバリューとするなら631万円－471万円＝約159万円（千円以下は四捨五入）という計算になるわけです。

したがって「そのセミナーなら100万円支払ってでも受けたほうがいい」という投資の意思決定ができるのです。

これは話を簡略化するために省略していますが、実際は6年目以降もこのセミナーを受講したことによって生じた差が続くため、その永続的な価値も評価する必要があります。

興味がある方は「DCF」や「ターミナルバリュー」というキーワードで検索していただければと思います。この概念まで取り入れると、理論上はこのセミナーは「3,000万円以上払ってでも受講する価値がある」となります。