ロシア中銀22年9月以来の利下げ、成長鈍化で 金利20％に

ロシア中央銀行は６日の理事会で、主要政策金利を１％ポイント引き下げ２０％にすることを決めた。写真はナビウリナ中銀総裁（２０２５年　ロイター/Evgenia Novozhenina）

［モスクワ　６日　ロイター］ - ロシア中央銀行は６日の理事会で、主要政策金利を１％ポイント引き下げ２０％にすることを決めた。経済成長が鈍化し、インフレが緩和傾向にあることを受けたもので、２０２２年９月以来の利下げとなる。ロイターがまとめた市場予想は据え置きだった。金利は２４年１０月以降、２１％で据え置かれていた。

中銀は声明で「インフレ圧力は引き続き低下している。国内需要の伸びが供給力を上回っているものの、ロシア経済は徐々に均衡の取れた成長軌道に戻りつつある」と述べた。

会合後の記者会見で、中銀のナビウリナ総裁は、政治的圧力によって利下げに踏み切ったとの見方を否定。同時に、インフレが再燃した場合の今後の利上げの可能性も排除しなかった。また会合では０．５％ポイントと１％ポイントの利下げ幅が検討されたことも明らかにした。

Ｔバンクのソフィア・ドネツ氏は「長期にわたる金融引き締めサイクルの転換点を迎えている」とコメントした。

ロシアの成長率は２５年１─４月期に前年同期比で１．５％にとどまり、２４年の４．３％から減速している。これにより、ナビウリナ総裁に厳しい批判が寄せられていた。中銀は２５年のインフレ率を７─８％、経済成長率を１─２％と見込んでいる。

消費者物価は年初から３．３９％上昇し、前年同期の３．８８％から低下。年間インフレ率は３月に１０．３４％でピークとなった後、５月に１０％を下回った。

通貨ルーブルは今年に入って対ドルで約４０％上昇。輸入品の価格低下に寄与してきた。ナビウリナ総裁は、高金利政策がルーブル高の重要な要因であると説明。「現在、われわれは４月時点よりも為替レートの安定性に自信を持っている」と述べた。

６日にルーブルは対ドルで２．７％安。中銀は、貿易摩擦による世界的な景気減速や原油価格の下落がルーブル安を通じて再び物価を押し上げる可能性があるとし「食品とサービス部門のインフレ圧力は依然高い」とも述べた。