豪年金基金、為替ヘッジ拡大を 海外投資増で＝中銀副総裁

９月１６日、 オーストラリア準備銀行（ＲＢＡ、中央銀行）のハウザー副総裁は国内の年金基金セクターが世界２位の規模に成長する可能性が高く、海外投資の比率が増すため、為替ヘッジの利用を拡大する必要があるとの見解を示した。写真は豪ドル紙幣。２０１８年２月撮影（２０２５年　ロイター/Daniel Munoz）

[シドニー １６日 ロイター] - オーストラリア準備銀行（ＲＢＡ、中央銀行）のハウザー副総裁は１６日、国内の年金基金セクターが世界２位の規模に成長する可能性が高く、海外投資の比率が増すため、為替ヘッジの利用を拡大する必要があるとの見解を示した。

シドニーで行われたＣＬＳバンク・インターナショナルの理事会向けの講演で、豪ドルはグローバルリスク資産の「自然な」ヘッジとして引き続き良好に機能していると指摘。

同国の年金基金は、前四半期に米国の関税を受けて株価が下落した際に株式ヘッジを増やしたが、大幅に増やしたわけではなかったと述べた。

豪ドルは米国株に連動して下落する傾向があるため、年金基金はこれまで為替ヘッジの比率を低めに抑えてきた。

ただ、ハウザー氏は「不確実性は依然として高い」とし「状況は急速に変わり得る。スーパーファンド（年金基金）の資産残高が拡大するという構造的な傾向があり、資産の多くを海外に投資する必要が出てくる。特にスーパーファンドがリスク管理やシナリオ計画の能力を高めることがますます重要になっている」と述べた。

具体的には、年金基金セクターの総資産は現在、国内総生産（ＧＤＰ）の１５０％だが、今後１０年で１８０％に達する見通し。これに伴い、年金基金セクターの為替ヘッジ残高は今後１０年で倍増し１兆豪ドルになる可能性があるという。

また、年金基金の加入者の平均年齢が上がるにつれ、リターンの確実性を求める動きが広がり、年金基金のポートフォリオが株式から債券に移行する可能性が高いと分析。債券は為替ヘッジの比率が高いと指摘した。