独鉱工業生産、1月は予想外のマイナス 自動車が落ち込む

［ベルリン　１１日　ロイター］ - ドイツ経済省が発表した１月の鉱工業生産指数は前月比０．８％低下し、予想外のマイナスとなった。自動車生産の落ち込みが響いた。

市場予想は０．５％の上昇だった。

経済省が別に公表したデータによると、自動車生産は９．２％減少した。ストライキが発生したことや新型モデルへの切り替え時期に当たったことなどの特殊要因が理由としている。

独連邦統計庁が１１日公表した１月の貿易収支は、輸出が前月比横ばいで予想（０．５％減）を上回った。輸入は１．５％増となり貿易黒字は１８５億ユーロへ縮小した。

経済指標がさえないことから第１・四半期の独経済は小幅な成長にとどまるとみられる。２四半期連続でマイナス成長に陥れば景気後退（リセッション）入りしたと定義されるが、独経済は昨年下半期に辛うじてリセッション入りを免れている。

世界的な景気減速のほか、トランプ米大統領が掲げる「米国第一主義」に起因する通商問題や英国の欧州連合（ＥＵ）離脱を巡る先行き不透明性などが、輸出依存度の高いドイツ経済を圧迫。こうした要因は欧州経済全体の圧迫要因となっており、今回のドイツの鉱工業生産統計は欧州中央銀行（ＥＣＢ）が前週の理事会で示したハト派的な政策転換を改めて裏付けるものとなった。

みずほルの金利ストラテジスト、アントワーヌ・ブーベ氏は「鉱工業生産はハードデータで、今回の結果で欧州経済が減速していることが改めて印象付けられた」とし、「減速は一時的なものではないとの見方を裏付けるものだった」と述べた。

独ハンデルスブラット紙はこの日、連邦政府が政府内で２０１９年の成長率見通しを０．８％増に下方修正したと報道。[nL3N20Y1OQ]政府は１月に１９年の成長率見通しを１．８％から１．０％に引き下げており、実際に下方修正されれば過去２カ月で２回目となる。

ただ昨年１２月の鉱工業生産指数は０．８％上昇と、従来の０．４％低下から大幅に上方修正された。

独自動車業界に対しては、ストライキなど特殊要因のほか、中国の減速やディーゼル車の需要急減、電気自動車（ＥＶ）と自動運転車への投資拡大なども重しとなっている。

ドイツ商工会議所（ＤＩＨＫ）のソフィア・クリテンブリンク氏は「独経済に対する国外からの向かい風は強まっている」としている。

ＩＮＧのエコノミスト、カーステン・ブレゼスキ氏は「月次データの大幅な修正のほか、国内受注の安定化や堅調なファンダメンタルズは見られることを踏まえると、減速は底入れしつつあることが示唆されている」と指摘。ただ「実際に底に達するまでに時間がかかり過ぎれば、政府は追加的な財政刺激策の導入を検討し始める必要がある」との考えを示した。

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