中東紛争長期化で「あらゆる資産がリスクにさらされる」懸念

注目は米国

市場や経済への打撃がトランプ米大統領の方針転換につながるかどうかを見極めようとする向きもいるが、戦争によるスタグフレーションの影響が米国のほうが欧州やアジアに比べて小さい可能性が高い点を念頭に置く必要がある。

「米国は南北米大陸とともに、ホルムズ海峡を通じて直接・間接的に供給が絞られている多くのコモディティーの自給が可能だ」。ラボバンクのシニアグローバルストラテジスト、‌マイケル・エブリー氏は、原油のほか、半導体製造に重要なヘリウムや、肥料を挙げて指摘した。

実際、米国市場は相対的に底堅い。先週、欧州株は５．５％下落、ＭＳＣＩアジア太平洋（日本除く）指数は６．３％下落したが、Ｓ＆Ｐ５００種指数は２％の下落にとどまった。

米国債も先​週、ドイツ国債をアウトパフォームした。

とはいっても、米国がスタグフレ⁠ーションと無縁というわけではない。２月の雇用は予想外の減少となるなど、エネルギー価格急騰前からやや脆弱な兆候を見せていた。