【銘柄】マイクロソフトの株価が暴落...「AI懸念」でソフトウェア株総崩れの中、投資マネーの新潮流は？

マイクロソフトの苦境が業界の転換点を象徴している　Jeff Whyte - stock.adobe.com

＜マイクロソフトやNECなどソフトウェア企業の株価が世界規模で下落している。背景には、新たなAIエージェントが引き起こすSaaS終焉への懸念がある。これは過剰反応か、それとも...＞

「SaaSの死」が引き起こした激震

2026年2月上旬、世界の株式市場は「SaaSの死」という恐怖に包まれました。発端となったのは、AIスタートアップのAnthropic（アンソロピック）が発表した新たなAIエージェントです。法務分析やマーケティング、カスタマーサービスといった業務を自動化するこの技術は、従来のSaaS（Software as a Service）企業のビジネスモデルを根底から揺るがす可能性を秘めています。

懸念の核心は、SaaS企業の収益の柱である「シートベース課金」の崩壊です。マイクロソフト＜MSFT＞やセールスフォース＜CRM＞、アドビ＜ADBE＞などのSaaS企業は、従業員一人ひとりがソフトウェアを利用するためのライセンス料を収益源としてきました。しかし、自律型AIエージェントが普及すれば、人間が担っていた業務の多くをAIが代行し、必要なライセンス数は激減します。

この構造変化を先読みした投資家による売りが、世界規模での株価下落を引き起こしています。2月3日・4日のナスダック100指数の下げは昨年10月以来最大の下落幅を記録し、ソフトウェアおよびデータ関連銘柄だけで数千億ドル規模の時価総額が消失しました。

この影響はアメリカ国内にとどまらず、インドのタタ・コンサルタンシー・サービシズ＜TCS＞や、日本の野村総合研究所＜4307＞、富士通＜6702＞、NEC＜6701＞といったシステムインテグレーターにも波及し、世界的な連鎖安を招いています。

マイクロソフトの苦境が象徴する転換点

この激震を最も象徴的に受けているのが、世界最大のソフトウェア企業であるマイクロソフトです。株価は2月5日までに2025年末比でマイナス19%の大幅下落となり、時価総額は3兆ドルを割り込みました。

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