世界のＰＥ、中国市場への回帰を検討＝投資ファンド幹部

ＥＱＴのロゴ。5月13日、都内で撮影。REUTERS/Miho Uranaka

Kane Wu　Selena Li

[香港 ５日 ロイター] - 投資ファンド幹部らは５日、世界のプライベートエクイティ（ＰＥ）が米国市場への投資配分を減らし、代わりに中国市場への回帰を検討していると明らかにした。ＰＥは過去数年間に中国市場を傍観してきたが、評価額が割安なのに後押しされて戻ろうとしている。

香港で開催された「グローバル金融リーダー投資サミット」で、ＥＱＴアジアのジャン・サラタ会長は「投資家、特に米国以外の投資家はドル建て資産への配分が過剰だと感じている」とした上で、分散投資と投資のリバランスによる「大きな受益者」の１つがアジア、特に香港と中国になるとの見通しを示した。

中国は過去数年間の経済の逆風や地政学的リスク、規制強化が評価額を押し下げ、ＰＥの投資回収を制限してきた。しかし、ＰＡＧの共同創業者のクリス・グラデル最高経営責任者（ＣＥＯ）は「私たちは中国を好んでいる。実際、評価額は安い。債務コストも安い。競争はほぼ皆無で、優れた企業も存在する」と指摘した。

ウォーバーグ・ピンカスのジェフリー・パールマンＣＥＯは「多くの同業他社は中国から、そしてアジア全体から撤退したようなものだが、それでも（中略）今後も魅力的な投資機会であり続けるだろう」と言及。「過去数年間の問題は、評価額がリセットされていなかったことだ」とし、「相対的にリセットされた今、かなり魅力的になっている」との見方を示した。

ディールロジックのデータによると、ＰＥの支援を受けた中国企業への合併・買収（Ｍ＆Ａ）は２０２５年に入ってから累計２５０億ドルとなり、既に２４年通年の取引額を上回った。２５年通年では２１年以来、４年ぶりの高水準となる見込みだ。