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大富豪の投資リターン15.5％、未公開株を買い増しへ＝調査
９月２５日、世界トップクラスの大富豪は２０１７年に平均１５．５％の投資リターンを確保し、今後は未公開株への投資配分をさらに増やす計画であることが、スイス銀行大手ＵＢＳとカムデン・ウェルスが実施した調査で明らかになった。写真は米ドル紙幣。シンガポールで昨年６月撮影（２０１８年 ロイター/Thomas White/Illustration）
［ロンドン ２５日 ロイター］ - 世界トップクラスの大富豪は２０１７年に平均１５．５％の投資リターンを確保し、今後は未公開株への投資配分をさらに増やす計画──。スイス銀行大手ＵＢＳ
２０１６年の投資リターンは平均７％だったが、１７年は先進国上場株のリターンが２３％、新興国上場株が３８％、未公開株（プライベートエクイティ＝ＰＥ）が１８％に上り、全体のリターンが拡大した。
１８年はベンチャーキャピタルと未公開株に対する直接投資のリターンが１３％と最高で、ＰＥファンド投資が１１％、不動産への直接投資が８．４％となる見通し。ＵＢＳのサラ・フェラーリ氏は「（大富豪の）家族事務所は５年前に計測を始めて以来、最高のリターンを達成している。相場が上昇しているのに加え、家族事務所は長期的なアプローチを取って流動性の低さを引き受けられることが、その背景だ」と述べた。
いつでも売却できる上場株と異なり、未公開株は通常何年間も投資資金が拘束される傾向にある。
大富豪一族のポートフォリオ規模は平均８億０８００万ドル。投資配分は上場株が２８％でうち６％は新興国市場。債券が１６％、未公開株や不動産などの「オルタナティブ」資産が４６％となっている。
コモディティーは３％、キャッシュは７％。
ただ、ヘッジファンドは手数料が高い割に運用成績が低い状態が続いているため、投資配分の削減が続いて現在は５．６％にとどまっている。
