米ＧＤＰ、22年第4四半期は2.9％増で予想上回る 底堅い成長維持

　米商務省が２６日発表した２０２２年第４・四半期の実質ＧＤＰ速報値は年率換算で前期比２．９％増と、伸びは市場予想の２．６％を上回った。写真はニューヨークのマンハッタン地区。２０２１年８月撮影（２０２３年　ロイター/Andrew Kelly）

［ワシントン　２６日　ロイター］ - 米商務省が２６日発表した２０２２年第４・四半期の実質国内総生産（ＧＤＰ）速報値は年率換算で前期比２．９％増と、伸びは市場予想の２．６％を上回った。堅調な個人消費を追い風に底堅い成長を維持した。しかし、金利上昇が需要を圧迫する中、成長の勢いは年末に向けて著しく失速したもよう。

在庫の急増も成長押し上げに寄与した。

ＢＭＯキャピタル・マーケッツのシニアエコノミスト、サール・グアティエリ氏は「米経済は崖から落ちているわけではないが、スタミナを失いつつあり、今年初めに縮小するリスクがある」とし、「米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の動きは今後数カ月であと２回の小幅な利上げにとどまるだろう」と述べた。

ロヨラ・メリーマウント大学のサン・ウォン・ソン金融・経済学教授は「金利上昇への反応の大部分は、すでに経済、金融市場で具現化している」と指摘。「ＦＲＢは経済の減速に成功したため、出口戦略を考える時期に差し掛かっている」と述べた。

２２年通年のＧＤＰは前年比２．１％増。上期に１．１％減となったものの、下期に盛り返した。第３・四半期は３．２％増だった。しかし、２１年の５．９％増から伸び幅は縮小。ＦＲＢは昨年、４２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利上げを実施し、政策金利は０７年終盤以来の高水準に達した。

米経済活動の３分の２超を占める個人消費は２．１％増。堅調な労働市場やコロナ禍中に積み上がった貯蓄に下支えされ、自動車を中心にモノへの支出が増加した。ただ、伸びは第３・四半期の２．３％からやや鈍化した。

物価調整後の家計の可処分所得は３．３％増。第３・四半期は１．０％増加していた。

貯蓄率は２．９％と、２．７％から上昇した。

在庫は１２９９億ドル増と、第３・四半期の３８７億ドル増から急拡大し、ＧＤＰの伸びを１．４６％ポイント押し上げた。

在庫、政府支出、貿易を除く民間国内最終消費は０．２％の増加にとどまり、第３・四半期の１．１％から増加ペースが鈍化。伸びは２０年第２・四半期以来最少となった。

ＣＭＥグループのシニアエコノミスト、エリック・ノーランド氏は「企業が過剰在庫の削減に動き、在庫増は２３年初頭の成長に悪い兆候となる可能性がある」としている。

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