最新記事

投資の基礎知識

株価が割安かどうかを見極める指標の「三角関係」

2017年3月2日（木）14時53分
岡田禎子　※株の窓口より転載

指標だけではわからないこと

このように現在の株価を判断する場合、PER、PBRの株価指標は重要な判断材料となります。3500社以上ある上場企業から銘柄を選択する際、これらをもとにスクリーニングにかけて選ぶことは効率的といえます。しかし、株価というものはPERやPBRといった尺度で表された値で動くわけではありません。これらは、株価の「本質的な価値」を客観的に判断する材料にすぎません。

2014年1月からスタートしたJPX日経インデックス400や、コーポレートガバナンスの強化などにより、「高ROEで低PBR」銘柄が物色された時期がありました。しかしその後、2016年初めの急落で業績相場に移り、「業績の良い高PER」銘柄が注目されて、割安銘柄は割安のまま放ったらかしにされます。たとえば商社株は「低PER、低PBR、高ROE」にもかかわらず資源価格の動向などが嫌気され、株価は割安のままでした。

■短期トレードに指標は必要ない

また、短期のトレードをするなら、そもそもこうした指標は意味をもちません。なぜなら、これらの指標は会社の「価値」（業績）と株価を比較するためのものだからです。しかしトレードでは、価値に対して割高だろうが割安だろうが、重要なのは「株価」が動くかどうか、です。1日や数日といった短期間での値動きには、業績以外の多くの要素が絡んできます。

株式市場における株価は多くの場合、投資家の「心理」を反映した需給で決まります。実際に投資する際には、長期の投資であろうと短期のトレードであろうと、指標だけで判断することのないように心がけましょう。自分の株式投資の目的にあわせて、総合的な判断に基づいておこなうことが大切です。

[筆者]
岡田禎子［おかだ・さちこ］
証券会社、資産運用会社を経て、ファイナンシャル・プランナーとして独立。資産運用の観点から「投資は面白い」をモットーに、投資の素晴らしさ、楽しさを一人でも多くの方に伝えていけるよう、執筆、セミナーなどで活動中。個人投資家としては20年以上の経験があり、特に個別株投資については特別な思い入れがある。
日本証券アナリスト協会検定会員（CMA）
ファイナンシャル・プランナー（CFP®）

※当記事は「株の窓口」の提供記事です
kabumado_logo200.jpg  
 

今、あなたにオススメ

関連ワード

ニュース速報

ワールド

プーチン大統領、トランプ氏にクリスマスメッセージ＝
2025.12.25

ワールド

ローマ教皇レオ14世、初のクリスマス説教　ガザの惨
2025.12.25

ワールド

中国、米が中印関係改善を妨害と非難
2025.12.25

ワールド

中国、ＴｉｋＴｏｋ売却でバランスの取れた解決策望む
2025.12.25
ニュース速報一覧
今、あなたにオススメ
MAGAZINE
特集：ISSUES 2026
特集：ISSUES 2026
2025年12月30日/2026年1月 6日号（12/23発売）

トランプの黄昏／中国AI／米なきアジア安全保障／核使用の現実味......世界の論点とキーパーソン

メールマガジンのご登録はこちらから。
人気ランキング
  • 1
    90代でも元気な人が「必ず動かしている体の部位」とは何か...血管の名医がたどり着いた長生きの共通点
  • 2
    アジアの豊かな国ランキング、日本は6位──IMF予測
  • 3
    海水魚も淡水魚も一緒に飼育でき、水交換も不要...どこでも魚を養殖できる岡山理科大学の好適環境水
  • 4
    「時代劇を頼む」と言われた...岡田准一が語る、侍た…
  • 5
    『SHOGUN 将軍』の成功は嬉しいが...岡田准一が目指…
  • 6
    ノルウェーの海岸で金属探知機が掘り当てた、1200年…
  • 7
    批評家たちが選ぶ「2025年最高の映画」TOP10...満足…
  • 8
    「個人的な欲望」から誕生した大人気店の秘密...平野…
  • 9
    「衣装がしょぼすぎ...」ノーラン監督・最新作の予告…
  • 10
    【銘柄】「Switch 2」好調の任天堂にまさかの暗雲...…
  • 1
    「食べ方の新方式」老化を防ぐなら、食前にキャベツよりコンビニで買えるコレ
  • 2
    90代でも元気な人が「必ず動かしている体の部位」とは何か...血管の名医がたどり着いた長生きの共通点
  • 3
    アジアの豊かな国ランキング、日本は6位──IMF予測
  • 4
    【過労ルポ】70代の警備員も「日本の日常」...賃金低…
  • 5
    海水魚も淡水魚も一緒に飼育でき、水交換も不要...ど…
  • 6
    批評家たちが選ぶ「2025年最高の映画」TOP10...満足…
  • 7
    待望の『アバター』3作目は良作？駄作？...人気シリ…
  • 8
    懲役10年も覚悟？「中国BL」の裏にある「検閲との戦…
  • 9
    「最低だ」「ひど過ぎる」...マクドナルドが公開した…
  • 10
    日本がゲームチェンジャーの高出力レーザー兵器を艦…
  • 1
    日本がゲームチェンジャーの高出力レーザー兵器を艦載、海上での実戦試験へ
  • 2
    人口減少が止まらない中国で、政府が少子化対策の切り札として「あるもの」に課税
  • 3
    日本人には「当たり前」？ 外国人が富士山で目にした「信じられない」光景、海外で大きな話題に
  • 4
    【銘柄】オリエンタルランドが急落...日中対立が株価…
  • 5
    日本の「クマ問題」、ドイツの「問題クマ」比較...だ…
  • 6
    「勇気ある選択」をと、IMFも警告...中国、輸出入と…
  • 7
    【衛星画像】南西諸島の日米新軍事拠点　中国の進出…
  • 8
    インド国産戦闘機に一体何が？　ドバイ航空ショーで…
  • 9
    健康長寿の鍵は「慢性炎症」にある...「免疫の掃除」…
  • 10
    兵士の「戦死」で大儲けする女たち...ロシア社会を揺…
トランプ2.0記事まとめ
Real
CHALLENGING INNOVATOR
Wonderful Story
MOOK
ニューズウィーク日本版別冊
ニューズウィーク日本版別冊

好評発売中