ダイムラーとクライスラー、世紀の大合併

　クライスラーのロバート・イートン会長が好んでする話がある。会長に就任してまもなく、幹部連と研修旅行をしたときの話だ。

　当時、クライスラーは経営不振から抜け出し、業績を急拡大させていた。イートンは部下の前で、クライスラーの経営を褒めたたえる新聞の見出しを次々に読み上げた。そしてその後で、こうつけ加えた----いま読んだ記事は、実はどれも一〇年以上も前のものだ。

　イートンは、クライスラーの歴史から大きな教訓を学んでいた。絶賛されるようになったら下り坂が待っている。会社の規模が小さく、国内市場への依存度が高すぎるクライスラーは、すぐに大きな経営危機に見舞われることになる。

　六年前に会長に就任して以来、この教訓はイートンの頭から離れたことがない。二度と会社を瀕死の状態に陥らせてはならない、と。

業界再編が加速する理由

　そのクライスラーが先週、ダイムラー・ベンツとの合併を発表して全世界に衝撃を与えた。自動車業界では史上最大の合併で、一三〇〇億ドル規模の巨大企業が誕生する。これで「アメリカ企業」としてのクライスラーは姿を消すが、自動車産業にとっては再編の波の始まりになりそうだ。

　ウォール街では、フィアットやプジョー、ルノー、日産などが吸収合併の「次の候補」として取りざたされている。今やビッグツーとなったフォードとゼネラル・モーターズ（ＧＭ）は、それぞれ韓国の起亜自動車、大宇自動車との提携の強化を模索している。

　また、ダイムラー・クライスラーの誕生と同じ日、ロールスロイスの買収合戦でフォルクスワーゲンがＢＭＷに勝利を収めた。

　業界再編が加速している理由は単純だ。車の開発には莫大な金がかかり、会社が大きいほどそれを負担しやすくなる。また信頼性やデザイン、装備などの面で車の差が小さくなり、ブランド力の強みが増した。そうなると、ゼロから始めるよりも、有名ブランドを買収するほうが手っ取り早い。

　だが今回の合併には、ブランド競争だけでは語り尽くせないものがある。

　かつて政府が救済に乗り出したほどの名門企業が、外国企業と合併することになったというのに、アメリカ国内の反応は冷静だった。ウォール街のアナリストたちは、両社の補完的関係などシナジー効果の分析に躍起で、ナショナリズムなど眼中にないようだ。