ＦＲＢ金利据え置き継続の公算、ＰＣＥが消費の慎重姿勢示唆

米連邦準備理事会（ＦＲＢ）当局者らは、トランプ大統領の関税政策を背景にした利下げへの慎重姿勢を今後も維持する公算が大きい。２０１３年７月撮影（２０２５年　ロイター/Jonathan Ernst）

Ann Saphir

［３０日　ロイター］ - 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）当局者らは、トランプ大統領の関税政策を背景にした利下げへの慎重姿勢を今後も維持する公算が大きい。４月の個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数から消費者の慎重姿勢の高まりが示されたことが背景にある。

商務省が３０日発表した４月のＰＣＥ価格指数は、前年比２．１％上昇した。伸びは前月の２．３％から鈍化し、インフレ率はＦＲＢの目標水準である２％にさらに近づいた。

しかし、アナリストらはこの傾向が続くとは考えていない。関税に起因するコスト上昇の少なくとも一部を企業が消費者に転嫁すると予想しているためだ。

フィッチ・レーティングスの米国経済調査責任者オル・ソノラ氏は「ＦＲＢはＰＣＥ指数が示した好ましいインフレ率を歓迎するだろうが、嵐の前の静けさと解釈する可能性も高い」と今後のインフレ高進を懸念。消費が落ち込み、失業率が急上昇しない限り、ＦＲＢは金利据え置きを続けるとの見通しを示した。

また、ＰＣＥ価格指数で貯蓄率が４．９％と、前月の４．３％から上昇し、１年ぶりの高水準を付けたことについてアナリストらは、二転産する関税政策を巡る不確実性の中で、消費者の慎重さが再び高まっている兆候だと指摘。

ＩＩＩキャピタル・マネジメントのカリム・バスタ氏は、ＦＲＢにとって「待つ以外に何もできることはない」との見方を示した。