ヘッジファンド、中国株に回帰 米中貿易対立打開を期待

　５月１２日、モルガン・スタンレーによると、ヘッジファンド、特に米国を拠点とするヘッジファンドは先週、米中貿易協議の進展を期待し中国株投資を拡大した。写真は、中国・上海の証券会社で株式情報を表示する電光掲示板を見る投資家。２０１８年７月撮影（２０２５年　ロイター/Aly Song）

［香港　１２日　ロイター］ - モルガン・スタンレーによると、ヘッジファンド、特に米国を拠点とするヘッジファンドは先週、米中貿易協議の進展を期待し中国株投資を拡大した。

ＭＳＣＩチャイナ・インデックスと中国の優良株で構成するＣＳＩ３００指数は先週、１０─１１日のスイスでの米中貿易協議を前にそれぞれ２．４％、１．９％上昇した。

モルガン・スタンレーが９日発表したノートによると、米ヘッジファンドは、米中の合意の可能性を巡る心強い兆候を受け、米国で取引される中国株（ＡＤＲ）と中国市場のＡ株（人民元建て株）の両方に投資し、タイ、香港、インド、オーストラリア、その他ほとんどのアジア資産の保有を減らした。ただヘッジファンドの中国エクスポージャーはなおピーク時を大きく下回っているという。

今のところ、ほとんどの投資家にとって中国は戦術的な取引にとどまっている。

Ｍ＆Ｇインベストメンツは最近、中国エクスポージャーを拡大した。同社のマルチアセット・ロングショート戦略の投資ディレクター、マイケル・ダイアー氏は「中国に何が起こるか、きちんと予測を立てられわけではないが、ある時点で、リスク・リターンが非常に魅力的なものになる」と述べ、世界の投資家のポジションが極端に低くなっていること、中国株のバリュエーションが割安なことを挙げた。