インド中銀、レポレートを6.50％に据え置き 予想通り

［ムンバイ　５日　ロイター］ - ｃｄインド準備銀行（中央銀行）は５日の金融政策委員会で、政策金利であるレポレートを６．５０％に据え置いた。インフレが大幅に低下したことから据え置きは広く予想されていた。

ロイター調査では、アナリスト７０人中６４人が据え置きを予想していた。政策委員６人の全会一致で決定した。

また融資拡大の促進に向け、銀行に義務付ける債券保有比率を低下すると発表。２０１９年１─３月期から開始し、預金の１８％に達するまで、同比率を四半期ごとに２５ベーシスポイントずつ引き下げる。

同率は現在は１９．５０％。引き下げにより銀行融資の拡大が促進されると見られている。

中銀は金融政策のスタンスについて「調整された引き締め（calibrated tightening）」を維持。声明で「国内のマクロ経済的なファンダメンタルズを一段と強化するに適切な時期となっている」とし、「インフレ見通しが大きく下方修正され、原油価格など前回指摘したリスクの一部が後退したものの、インフレ見通しを巡る一部の先行き不透明感は払しょくされていない」とした。

中銀はインフレ率について、来年３月末時点で２．７─３．２％になるとし、従来の３．９─４．５％から下方修正した。ただ、２０１９／２０年度の上半期には３．８─４．２％に戻すとし、リスクは上向きに傾いているとの見方を示した。

ＡＮＺ銀行のインド担当エコノミスト、シャシャンク・メンディラッタ氏は「インフレ率が向こう３、４・四半期は４％を下回る水準で推移するとの見方を踏まえ、中銀は向こう２、３・四半期は金利を据え置くと見られる」と述べた。

経済成長率について、中銀は１８／１９年度（来年３月まで）の見通しを７．４％に据え置いた。７─９月期に予想外に成長が鈍化したことを受け、市場では中銀は通年見通しを下方修正するとの見方が出ていた。

中銀は６月に金融引き締めサイクルを開始。直近の８月の利上げまでに政策金利を５０ベーシスポイント（ｂｐ）引き上げた。

ただ韓国やインドネシアなど他のアジア諸国の中銀が利上げを実施する中、インド中銀はその後は利上げは打ち止め。野村のインド担当エコノミスト、アウロディープ・ナンディ氏は「インドは緩やかに低インフレ・成長減速期に入りつつある」とし、「インド中銀は１９年初頭に『中立的』とのスタンスを変更する公算が大きい」との見方を示した。