ＮＺ中銀、政策金利3年ぶり低水準に下げ 追加利下げも示唆

　ニュージーランド準備銀行（中央銀行）は２０日、政策金利を２５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げ、３年ぶり低水準の３．００％とした。ウェリントンにある同中銀前で２０１７年７月撮影(２０２５年　ロイター/David Gray)

Lucy Craymer

［ウェリントン　２０日　ロイター］ - ニュージーランド準備銀行（中央銀行）は２０日、政策金利のオフィシャルキャッシュレート（ＯＣＲ）を２５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げ、３年ぶり低水準の３．００％とした。当局者が成長に対する国内外の逆風を警告する中、今後数カ月間でさらに利下げする可能性も示唆した。

中銀のハト派的な姿勢を受け、ＮＺドルは対米ドルで１．２％下落し、０．５８２２米ドルと４カ月ぶりの安値を付けた。２年物スワップ金利は２．９６％と、２０２２年初め以来の水準に低下した。

ＮＺ中銀は経済が第２・四半期に停滞したと指摘。会合では２５ｂｐの利下げのほか、５０ｂｐ利下げや金利据え置きについても議論したと明らかにした。政策委員６人のうち２人は５０ｂｐの利下げを支持した。

キャピタル・エコノミクスのアジア太平洋シニアエコノミスト、アビジット・スーリヤ氏は「当局者が５０ｐｂの大幅な引き下げを真剣に検討したことは非常に重要だ」と述べた。

ロイター調査ではエコノミスト３０人のうち２人を除く全員が２５ｂｐの利下げを予想していた。中銀は７月の会合では金利据え置きを決定していた。

この日の利下げを受け、昨年８月以降の引き下げ幅は計２５０ｂｐとなった。

中銀は今年第４・四半期の政策金利を２．７１％と予想し、５月の予想（２．９２％）から引き下げた。来年第１・四半期の平均政策金利は２．５５％と予想。こちらも従来の２．８５％から引き下げた。

声明で「中期的なインフレ圧力が予想通り緩和し続ければ、ＯＣＲをさらに引き下げる余地がある」と述べた。

また「経済見通しには上振れリスクと下振れリスクがある。家計や企業の慎重な行動は経済成長をさらに抑制する可能性がある。一方、金利引き下げの効果が経済全体に波及するにつれて、景気回復が加速する可能性もある」とした。

会合の議事要旨では「悲観的なセンチメントが、世界的な関税ショックの初期の悪影響とともに、昨年８月以降のＯＣＲ引き下げの効果を弱めている可能性がある」と指摘した。

＜あと２回利下げか＞

市場ではあと２回の利下げを織り込む動きが進んだ。１０月の利下げ確率は５０％、１１月の確率は１００％を超えた。

予想される金利の最終到達水準は中銀の発表前の２．７６％から２．５７％に低下している。

ニュージーランド銀行のスティーブン・トプリス調査部長は、中銀の声明がハト派的なトーンであったことから、現在１０月と１１月に各２５ｂｐの利下げを予想していると述べた。

ＡＮＺ銀行も、中銀が「予想よりもはるかにハト派的」だったとし、１０月と１１月に同様の利下げを予想。従来は１１月と来年２月の利下げを見込んでいた。