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焦点：ＥＶ時代の勝者、アップル関連の国内電子部品株か
９月２７日、電気自動車（ＥＶ）の関連株として、米アップルのサプライヤー企業が人気を集めている。次世代完成車の「勝者」は不透明だが、日本が強みを持つ電子部品の需要は拡大していくとの読みだ。写真はデトロイトで２０１５年１月撮影（２０１７年 ロイター／Mark Blinch）
［東京 ２７日 ロイター］ - 電気自動車（ＥＶ）の関連株として、米アップル
＜ＥＶの「３種の神器」＞
ＥＶ部品で重要度の高い「３種の神器」とされるのが、電池、モーター、インバーターだ。電池は電気を貯蔵し、モーターは動力を発生させ、インバーターは電池からモーターへの電流を直流から交流に変換させ制御する。
村田製作所<6981.T>、ＴＤＫ<6762.T>、日本電産<6594.T>、ローム<6963.T>など日本の電子部品メーカーは、モーター、インバーターの本体だけでなく細かな構成部品であるコンデンサ、インダクタ、抵抗器、コネクタ、電源制御用ＩＣ、プリント基板なども製造している。
ＢＮＰパリバ証券・アナリストの若杉政寛氏は、自動車業界でＥＶのシェアが高まっていけばコンデンサ、インダクタ、抵抗器の需要が高まると予想。そうした部品メーカーは「スマホの価格競争が激しいので、車載向けにシフトしていきたいという動きはある」と分析する。
米アップルが販売するスマートフォン「ｉＰｈｏｎｅ（アイフォーン）」の部品を製造していることでアップル関連株と位置づけられる日本の電子部品メーカーだが、市場では早くもＥＶ関連株として評価する動きもあるようだ。
ＵＢＳ証券ウェルス・マネジメント本部のジャパン・エクイティ・リサーチ・ヘッド、居林通氏は「スマホを開けると日本の部品がたくさん入っているように、電気自動車を分解すると日本製の部品だらけ、ということになるだろう」と予測する。
アップルの「ｉＰｈｏｎｅ８」の苦戦が伝えられているものの、村田製の株価は年初から直近高値の８月３日まで約１３．５％上昇。ロームは９月に外資系証券の目標株価増額もあって直近高値の９月２５日まで約３６．５％の急騰だ。日本電産も、直近高値の９月２１日まで約３０．９％上昇している。
＜エンジン関連部品はゼロに＞
一方で、既存の自動車部品メーカーは苦境に立たされている。経済産業省の試算によれば、ＥＶ車は一般的なガソリンエンジン車との比較ではエンジン関連部品の構成比は２３％からゼロ％へ、駆動／伝達系部品の構成比も１９％から７％へ減少する。
７月にはフランスや英国が２０４０年までにガソリン車、ディーゼル車の販売を禁止すると発表。中国もこれらの車の生産・販売禁止時期の検討に入ったと今月中旬に報じられた。
インドも２０３０年までに国内で販売されるすべての自動車をＥＶのみとする政策を打ち出しており、ここ数カ月間でＥＶ普及に向けた世界的な動きが加速している。
排気ガスのフィルターを製造しているイビデン<4062.T>の株価は、終値で年初来高値を付けた５月２日から９月２６日まで約１３．４％の急落。同社の広報担当は「ＤＰＦ（ディーゼル微粒子捕集フィルター）の需要は減っていくだろうし、ＥＶシフトは脅威といえば脅威」と話す。
エンジン関連では日本ガイシ<5333.T>が約９．８％、日本特殊陶業<5334.T>が約１２．１％、年初から２６日まで下落している。
＜当面共存との見方も＞
ただ、ＳＭＢＣ日興証券・シニアアナリスト、松本邦裕氏は「（市場では）既存のエンジンメーカーが死んでいくストーリーになっているようだが、それは明らかに違う」と指摘する。
具体的には、高価なＥＶに手の出ない消費者が多い新興国市場でガソリン車のシェアが一定程度確保できるなら「既存の自動車部品メーカーでも、利益は取れる」と同氏は予想している。
国内の価格を比較しても、日産自動車<7201.T>が１０月２日から国内で販売予定の新型ＥＶ「リーフ」は、一番手ごろな「リーフＳ（２ＷＤ）」のメーカー希望小売価格が３１５万０３６万円。国の補助金を利用した場合でも２７５万０３６万円だ。小型ハイブリッド車（ＨＶ）や軽自動車と比べ１００万円以上高い。
充電ステーション分野では、３０分程で充電できる「急速充電設備」の本体の中心価格帯が２００万円ほど。家庭用の電源（２００Ｖ）から４─８時間で充電する「普通充電設備」でも５０万─１００万円が相場となっている。
米ゴールドマン・サックス
三菱ＵＦＪモルガンスタンレー証券・シニアアナリストの杉本浩一氏も、完全なＥＶシフトは２０４０年でも無理だろうと予想する。「３０年後、４０年後にはプラグイン・ハイブリッド車（ＰＨＶ）、ＥＶ、燃料電池などが残り、各地域やセグメントによって最適な車が選ばれる時代になる」との見方を示している。
＊電子部品メーカーとＥＶ向けで需要増が期待される部品
村田製作所 コンデンサ、コネクタ、抵抗器
日本電産 モーター、インバーター
ローム 電源ＩＣ，コンバーター、パワー半導体
ＴＤＫ コンデンサ、コネクタ、センサー
＊見出しを修正しました。
(辻茉莉花 編集：伊賀大記)
