最新記事

自動車

米自動車大手2社の駄目っぷりでテスラの株が急上昇

WHY TESLA'S STOCK IS IN LUDICROUS MODE

2017年4月21日(金)18時00分
ダニエル・グロス(ビジネスジャーナリスト)

テスラへの高い評価は2大メーカーに対する評価の低さの裏返しだ Justin Sullivan/GETTY IMAGES

<GMとフォードを待つ「将来性なし」の烙印。米自動車業界は「大量生産・大量在庫」からの脱却を急げ>

電気自動車(EV)メーカー、テスラモーターズの株が急上昇している。

生産台数は1週間に数千台、手頃な価格での量産能力をまだ実証できず、赤字を連発、経営者は他のベンチャービジネスにも手を出している――そんな企業が株式時価総額(約480億ドル)でフォードを抜き、さらにGMも抜いて首位に躍り出た。GMもフォードも売り上げはテスラの20倍近く、巨額の利益を上げているだけに、なおさら衝撃的だ。

高騰するテスラ株は「買い」なのか。多くのベテラン観測筋は懐疑的だが、彼らは1つ見落としている。テスラが時価総額でGMとフォードを抜いたのは、単にテスラの評価が財務規模の割に非常に高いからではない。GMとフォードの評価が財務規模の割に低過ぎるせいでもある。

投資家はテスラの話には乗るがGMやフォードの話には乗りたがらず、予想される株価収益率(PER)は共に6倍前後。両社は深刻な危機に陥って10年近く過ぎた今も、危機を招いた「重荷」を引きずっている。広範な購買層をターゲットにしているため、テスラが費用をかけないような部分に大金を使っているのだ。

【参考記事】テスラが描くエネルギー新世界

最近は業種や規模に関係なく、どの企業も技術と市場力学の知識を使って、需要に応じて必要最小限の製品を生産し、売れた分だけ在庫を迅速に補充している。さもないと資本を無駄に固定し、過剰在庫で利益がふいになりかねない。テスラは生産したそばから販売し、未生産の車両何十万台分もの予約金を受け取っている。いわば顧客が製造費を出しているようなものだ。

一方、3月末時点でGMの在庫は92万6170台(98日分)、フォードの在庫は70万1801台(80日分)だった。何百億ドルもの資本が数カ月間固定されるわけだ。

巨額の広告費も負担に

大量に在庫があって売り上げが予想以上に低迷していれば、車の販売価格を大幅に下げて在庫をさばく必要があり、やはり利益に影響する。3月のインセンティブ(販売報奨金)はGMが平均取引価格の13.5%、フォードの平均インセンティブは前年から1800ドル増加した。

ニュース速報

ワールド

北朝鮮局長「核保有は死活問題」、米国と協議計画せず

ワールド

焦点:中国の「バブル世代」、苦労知らずの若者が抱く

ワールド

アングル:中国バブル世代、若者が語る「夢と現実」

ビジネス

FRBトップにパウエル・テイラー両氏、トランプ氏が

MAGAZINE

特集:中国予測はなぜ間違うのか

2017-10・24号(10/17発売)

何度も崩壊を予想されながら、終わらない共産党支配──。中国の未来を正しく読み解くために知っておくべきこと

グローバル人材を目指す

人気ランキング

  • 1

    国民審査を受ける裁判官はどんな人物か(判断材料まとめ・前編)

  • 2

    生理の血は青くない──業界のタブーを破った英CMの過激度

  • 3

    性的欲望をかきたてるものは人によってこんなに違う

  • 4

    「クラスで一番の美人は金正恩の性奴隷になった」

  • 5

    「チョコレートは、あなたの脳力をブーストする」と…

  • 6

    【セックスロボット】数年以内に「初体験の相手」と…

  • 7

    「お母さんがねたので死にます」と自殺した子の母と…

  • 8

    年内にも発売されるセックスロボット、英研究者が禁…

  • 9

    国民審査を受ける裁判官はどんな人物か(判断材料ま…

  • 10

    国民審査を受ける裁判官はどんな人物か(判断材料ま…

  • 1

    iPhoneX(テン)購入を戸惑わせる4つの欠点

  • 2

    ポルノ王がトランプの首に11億円の懸賞金!

  • 3

    生理の血は青くない──業界のタブーを破った英CMの過激度

  • 4

    国民審査を受ける裁判官はどんな人物か(判断材料ま…

  • 5

    トランプ、金正恩の斬首部隊を韓国へ 北朝鮮に加え…

  • 6

    iPhone8はなぜ売れないのか

  • 7

    性的欲望をかきたてるものは人によってこんなに違う

  • 8

    「クラスで一番の美人は金正恩の性奴隷になった」

  • 9

    NYの電車内で iPhoneの「AirDrop」を使った迷惑行為…

  • 10

    北朝鮮との裏取引を許さないアメリカの(意外な)制…

  • 1

    「クラスで一番の美人は金正恩の性奴隷になった」

  • 2

    「北朝鮮はテロリストだ」 北で拘束された息子は異様な姿で帰国し死んだ

  • 3

    北朝鮮はなぜ日本を狙い始めたのか

  • 4

    「金正恩の戦略は失敗した」増大する北朝鮮国民の危…

  • 5

    トランプの挑発が、戦いたくない金正恩を先制攻撃に…

  • 6

    米軍は北朝鮮を攻撃できない

  • 7

    北朝鮮の女子大生が拷問に耐えきれず選んだ道とは...

  • 8

    中国が北朝鮮を攻撃する可能性が再び----米中の「北…

  • 9

    米朝戦争が起きたら犠牲者は何人になるのか

  • 10

    iPhoneX(テン)購入を戸惑わせる4つの欠点

PICTURE POWER

レンズがとらえた地球のひと・すがた・みらい

全く新しい政治塾開講。あなたも、政治しちゃおう。
日本再発見 シーズン2
定期購読
期間限定、アップルNewsstandで30日間の無料トライアル実施中!
メールマガジン登録
売り切れのないDigital版はこちら

MOOK

ニューズウィーク日本版 特別編集

最新版 アルツハイマー入門

絶賛発売中!

STORIES ARCHIVE

  • 2017年10月
  • 2017年9月
  • 2017年8月
  • 2017年7月
  • 2017年6月
  • 2017年5月