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ビットコイン、小規模な投資家から再び注目を集める

専用で設計されたファンドの利用が人気

2016年3月22日（火）19時54分

３月１８日、仮想通貨のビットコインが小規模な投資家の間で支持を得ている。ビットコインに投資するために設計されたファンドが利用できるためだ。写真は店頭に飾られていたサイン。オーストラリア・シドニーで昨年９月撮影（２０１６年　ロイター／David Gray）

　仮想通貨のビットコインが小規模な投資家の間で支持を得ている。ビットコインに投資するために設計されたファンドが利用できるためだ。

　一部の富裕層投資家や、規模の小さいミューチュアルファンド、さらにはヘッジファンドのトレーダーなどは、ビットコインがリターンを高める力になっており、他の資産クラスとの相関関係も低いことを示していると指摘する。

　もっとも投資コミュニティー全体でみると、ビットコインは依然としてニッチ（隙間的）な存在の域は出ていない。

　ビットコインが代替通貨として広く利用されるようになるとの期待感も手伝って、ビットコインの価格は２０１３年年１２月に１０００ドルを超える水準まで上昇。時価総額は１３０億ドルに達した。

　しかし、時価総額はその後は減少に転じ、１７日時点では６４億ドルとなっている。

　仮想通貨の熱心な支持者は当初、透明性の高さと中央銀行や政府の支配を受けないという革命的な理想に惹かれた。しかし、１３年に東京に拠点を置く取引所のマウント・ゴックスが、数億ドル相当の投資家の資金が紛失したことを認めて経営破たんすると、ビットコイン取引にまつわるリスクが露呈した。

　初期のビットコインはギャンブルや犯罪者のウェブサイトとの関係も強く、既存の投資家には好まれなかった。

　レッジャー・パートナーズ（ロンドン）の創業者兼マネジングパートナー、ジェレミー・ミラー氏は、６４億ドルのビットコインの時価総額のうち５０─９０％は、ヘッジファンドに投資する個人など、「疑似機関投資家」と言えるような層が保有しているとみている。この傾向は過去２年間変わらない。

　ミラー氏は、正真正銘の機関投資家によるビットコインの保有額を明らかにしていない。ただ、ファンドの資産配分に関して制約の少ない小規模投資家に比べるとその額は取るに足らないだろうという。

　同氏は「それでも、当初のビットコインは政治的ハッカーを意味するハッカビスト（ハッカー＋アクティビスト）が原点だったが、この２年間に以前よりも組織化されたエコシステムになり、ヘッジファンドやトレーダー、プロの投資家も参加するようになったという点は明らかだ」と話している。

運用資産に組み入れ

　ビットコインへの投資に積極的なファンドは比較的に規模の小さいところが多い。最大手は１億６０００万ドルの資産を運用するヘッジファンドのパンテラ・ビットコイン・ファンドだ。元タイガー・マネジメントのダン・モアヘッド氏が創設した。５万ドル以上の投資を行う機関投資家や個人が購入できる。

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