第4四半期の米ＧＤＰ速報値0.7％増に減速、15年は2.4％増

１月２９日、２０１５年第４・四半期の米ＧＤＰ速報値は前期比０．７％増と、２．０％増の第３・四半期から急減速した。写真は２０１４年２月、ニューヨークで撮影（２０１６年　ロイター/

［ワシントン　２９日　ロイター］ - 米商務省が２９日発表した昨年第４・四半期の実質国内総生産（ＧＤＰ）速報値は、季節調整後の年率換算で前期比０．７％増となり、２．０％増の第３・四半期から急減速した。市場予想とほぼ一致した。

企業が在庫解消に動いたほか、ドル高や世界需要の鈍化が輸出の重しとなった。原油安に伴ってエネルギー企業が投資削減をさらに進めたほか、季節外れの暖かい天候で暖房費が減り、消費者支出の伸びが減速した。在庫と貿易を除いたＧＤＰは１．６％増だった。

２０１５年通年の実質ＧＤＰは２．４％増で、伸び率は１４年と同じだった。　

統計発表後、米国債利回りはやや低下、ドルの主要通貨に対する上昇傾向は続いた。米株価指数先物はわずかに値上がりした。

米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は２７日、国内経済について「昨年末に減速した」とする一方で「雇用情勢はさらに改善する」との認識を示した。ＦＲＢは昨年１２月、０６年６月以来となる利上げに踏み切った。３月に再び利上げする選択肢は除外していないものの、不安定な金融市場の状況を踏まえると、再利上げは６月まで後ずれする可能性がある。

ＴＤセキュリティーズの米国次席エコノミスト、ミラン・マルレイン氏は「経済減速の主な要因は（米国以外の）世界的な弱含みやドル高、長引く在庫調整だ。内需の底堅さが続いていることを示す前向きなサインはＦＲＢにとって励みとなるだろう」と話している。

第４・四半期の在庫投資は６８６億ドルだった。第３・四半期の８５５億ドルからは減ったが、市場予想はやや上回った。在庫が完全に解消されておらず、ことし第１・四半期も引き続き経済活動の重しとなることを示唆している。

在庫投資は、第４・四半期のＧＤＰを０．４５ポイント押し下げた。

ＧＤＰの３分の２以上を占める個人消費は２．２％増。前期の３．０％増と比べて伸びが鈍化したが、市場予想は上回った。異例に暖かい天候で１２月の冬物衣料の販売が鈍かったほか、四半期を通じて暖房需要が低迷した。

ガソリン価格が１ガロン＝２ドル程度の安値で推移する中、労働市場が引き締まってきたことで賃金は徐々に上昇し、住宅価格も値上がりして家計の資産価値を押し上げると予想されており、エコノミストらは消費者支出の減速は一時的なものにとどまるとみている。

税金や物価変動を調整した家計の可処分所得は３．２％増えた。第３・四半期の３．８％増と比べると伸びがやや鈍った。貯蓄は第３・四半期の７００６億ドルから７３９３億ドルに増えた。

ドルは米国の主要な貿易相手国の通貨に対して昨年１月から約１１％上昇しており、引き続き輸出の重しになった。貿易はＧＤＰを０．４７ポイント押し下げた。

エネルギー企業のコスト削減の影響で、住宅以外のインフラ投資を圧迫した。石油探索・掘削への投資は３８．７％減少した。第３・四半期は４７．０％減だった。２０１５年全体では３５．０％減と、１９８６年以来の大きなマイナスだった。

原油価格は１４年半ばから６０％を超える値下がりとなっており、世界最大の油田サービス、米シュルンベルジェや米資源開発サービス大手ハリバートンなどの投資予算を圧迫している。

機器の設備投資は２．５％減だった。前期の９．９％増からマイナスへ転じた。

住宅投資は８．１％増え、その他の設備投資が低調な中で明るい材料となった。

個人消費が弱含んだことで、物価上昇圧力も弱まった。食品・エネルギーを除くコア個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数は１．２％上昇と、前期の１．４％上昇から減速した。