中国人民銀、最優遇貸出金利を来週引き下げへ 物価高より成長減速を深刻視

　１１月１５日、中国人民銀行（中央銀行）は、月１回公表しているローンプライムレート（ＬＰＲ、最優遇貸出金利）を来週２０日に公表する。写真は北京で２０１６年１月撮影（２０１９年　ロイター／Kim Kyung Hoon）

［上海　１５日　ロイター］ - 中国人民銀行（中央銀行）は、月１回公表しているローンプライムレート（ＬＰＲ、最優遇貸出金利）を来週２０日に公表する。トレーダーやファンドマネジャーは、インフレが高進しているものの、人民銀行は成長減速の方をより深刻に受け止め、８月の導入後３回目の引き下げを発表するとみている。

現在、ＬＰＲは１年物が４．２％、５年物は４．８５％となっている。

アフリカ豚コレラの影響で豚肉価格が急騰し、１０月の消費者物価指数（ＣＰＩ）上昇率は政府の目標である約３％を超え、ほぼ８年ぶりの高水準となった。[nL3N27Q02E]

一方、成長率は、外需の減少や米国との貿易戦争の影響で第３・四半期は約３０年ぶりの低水準となった。

１１人のトレーダーと債券運用担当者、約１２人のアナリストとエコノミストは、今月はＬＰＲが引き下げられると予想。引き下げ幅は、前週の中期貸出ファシリティー（ＭＬＦ）金利の引き下げ幅と合わせて５ベーシスポイント（ｂｐ）との見方が大勢。

上海のファンドマネジャーは「典型的なスタグフレーション局面に陥っている」と述べ「総合インフレ率が来年半ばまで３％を切ることはなさそうで、目先は緩和に制約がかかっている」と指摘した。

人民銀行は１０月、市場の引き下げ予想に反してＬＰＲを据え置き、すでに深刻な債務問題に拍車をかけることを恐れて過度な緩和を控えたことをうかがわせた。

しかし、今月は違うという声が一部から出ている。人民銀行は、前週に２０１６年初め以来となるＭＬＦ金利の引き下げに踏み切り、１５日は意表を突く１年物ＭＬＦによる資金供給を実施した。[nL3N27L0M7][nL4N27V1EA]

今月に入ってからの動きは、人民銀行がより積極姿勢に転じ、インフレ加速で新たな刺激策が打てないという投資家の懸念を緩和しようとしている兆しとみる向きもいる。

ＵＯＢグループ（シンガポール）のエコノミスト、ホー・ウォエイ・チェン氏は「人民銀行が、われわれの当初の予想より緩慢なペースで金融緩和するだろう」と述べ「成長への懸念が非常に強いだろうが、政府は長期的な金融の安定とのバランスをとるとみられる」と指摘した。