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Siddarth S
[２０日 ロイター] - ＪＰモルガンは２０日、エヌビディアが支援するクラウド企業コアウィーブの株式と債券が先週急落したことを受け、大半のグローバル銀行について同社へのエクスポージャーは限定的との評価を示した。
複数の米大手投資銀行や日本の三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ（ＭＵＦＧ）はコアウィーブに対して約１０億─３０億ドルのエクスポージャーを抱えている可能性がある一方、欧州やアジアのプレーヤーの大部分は５億ドル未満にとどまっているという。
ＪＰモルガンによると、その多くは「遅延引き出しタームローン」を通じて行われており、これらは主に特別目的事業体（ＳＰＶ）を通じて保有され、プロジェクトがマイルストーンを達成するにつれて資金が解放される仕組みとなっている。
アナリストらはリポートで「融資銀行の観点から見て、コアウィーブに対する銀行のエクスポージャーは適切に管理されており、担保も非常に充実している」と指摘。各行がＡＩ（人工知能）投資サイクルに対するエクスポージャーについて開示を限定しているため、この推定値は「簡略化された仮定」に基づいていると述べた。
ＪＰモルガンはコアウィーブに対し「オーバーウエート」の投資判断を付与しており、２０２７年末時点の目標株価を１２５ドルとしている。
各行が直面する主なリスクは、ＡＩインフラへの先行投資と、長期的に得られる収益とのミスマッチにあると指摘し、コアウィーブのフリーキャッシュフローは３０年までマイナスが続くと予想していると付け加えた。
