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Qiaoyi Li Liz Lee
[北京 １４日 ロイター] - 中国国家統計局が１４日発表した９月の物価統計は、生産者物価指数（ＰＰＩ）の伸びが加速し、消費者物価指数（ＣＰＩ）の上昇率も小幅に拡大した。原油やコモディティー（商品）価格の高騰で、上流部門の物価上昇圧力が強まった。
ＰＰＩは前年同月比５．０％上昇し、８月の３．８％から伸びが加速。ロイターがまとめた市場予想（４．５％上昇）も上回った。上昇率は２０２２年６月以来の大きさ。
輸送の混乱、悪天候、地政学的緊張に起因する原油や商品価格の高騰が製造業者のコスト圧力を強めているが、需要の低迷により、消費者へのコスト転嫁は限定的となっている。
ＣＰＩは前年同月比０．９％上昇。８月の０．８％から伸びが拡大したが、市場予想（１．０％上昇）は下回った。
製造業者の価格上昇が加速していることを示唆しているが、消費者需要の低迷が引き続きインフレを抑制しており、中国が依然として消費よりも輸出にけん引される不均衡な回復局面にあるという懸念を強めそうだ。
前月比ではＣＰＩが０．２％上昇。市場予想は０．３％上昇、８月は０．４％上昇だった。
統計局によると、ガソリン価格は前年比で１６．６％急騰し、総合ＣＰＩの上昇率に約０．４７ポイント寄与した。しかし、基調的な物価上昇圧力は依然として抑制されており、家計が依然として支出に慎重な姿勢を示していることを示唆している。
変動の激しい食品・エネルギー価格を除いたコアインフレ率は、前年比で１％上昇し、伸び率は８月と変わらなかった。
キャピタル・エコノミクスの中国担当エコノミスト、グエン・ホアン・ナム氏は「上昇圧力の多くは依然として中東紛争による商品供給の混乱に起因しており、特に燃料精製、化学製品、非鉄金属の価格上昇が顕著だった」と述べ、来年には価格が下落に転じると予想している。
国泰君安国際のチーフエコノミスト、周浩氏は、主な問題は製造業のモメンタムの強まりが雇用、所得の伸び、そして消費者信頼感に徐々に波及していくかどうかだと指摘。「その伝達メカニズムが改善すれば、需要面から生産者物価と消費者物価の間の現在の乖離が縮小し、２７年にはより均衡のとれた持続的な回復がもたらされるだろう」と語った。
