シンガポール中銀、予想外に金融政策据え置き　成長・インフレ鈍化見込む

Xinghui Kok

[シンガポール１４日ロイター] - シンガポール金融管理局（ＭＡＳ、中央銀行）は１４日、金融政策を予想外に据え置いた。人工知能（ＡＩ）ブームと供給制約が和らぎ、経済成長とインフレが鈍化する見通しを示した。

ロイターがまとめたアナリスト調査では、１０人全員が引き締めを予想していた。底堅い成長とインフレリスクを背景に、追加引き締めの論拠が強まっているとみられていた。

ＭＡＳは声明で「シンガポール経済は今後数四半期は堅調なペースで拡大を続け、その後はＡＩサイクルの例外的なペースが減速し、世界の金融状況が引き締まるのに伴い、成長が鈍化する見通しだ」と指摘。「コアインフレ率は、供給要因による輸入インフレが鈍化し、国内コストが引き続き抑制されるため、来年半ばから目に見えて緩和する見込みだ」とした。

ＯＣＢＣのエコノミスト、セレナ・リン氏は今回の決定に驚いたとし、ＭＡＳにとって際どい判断だったはずだと指摘。「重要なのはＭＡＳのコアインフレ率見通しだ。今後数四半期はやや高止まりするものの、供給要因による輸入インフレの鈍化と国内コストの抑制を背景に、２７年半ばから一段と明確に低下すると予想されている」と語った。

ＭＡＳは、シンガポールドル名目実効為替レート（ＳドルＮＥＥＲ）として知られる為替レートベースの政策バンドの実勢上昇率（傾き）を維持。政策バンドの幅と中心値の水準にも変更はないとした。

声明で「現行の政策バンドにより、ＳドルＮＥＥＲは引き続き上昇し、短期的に見込まれる輸入インフレの加速に歯止めをかけることが可能だ。これにより２０２７年のインフレ圧力の緩やかな後退を確保できる」とした。

シンガポールドルは、ＭＡＳの政策据え置きを受けて、１ドル＝１．２８０２シンガポールドルとほぼ横ばいで推移した。

ＭＡＳは７月、政策を「ごく小幅に」引き締め、市場を驚かせた。４月にも引き締めを行っていた。

同日発表された第３・四半期のシンガポールの国内総生産（ＧＤＰ）速報値は前年同期比５．４％増加し、ロイターがまとめたエコノミスト予想の５．０％増を上回った。

９月に発表された公式統計によると、８月のコアインフレ率は２．２％だった。

ＭＡＳは１４日、コアインフレ率と総合インフレ率の予想を従来の１．５─２．５％から、それぞれ１．５─２％と２％に修正した。

メイバンクのエコノミスト、チュア・ハクビン氏は、金利上昇とＫ字型に二極化した労働市場が賃金コストの上昇圧力を抑え、ＭＡＳに有利に働くと指摘。「ＭＡＳが追加引き締めを行うかどうかはまだ決まっておらず、エネルギー価格とＡＩ主導のブームの動向次第だ」と語った。