米ＦＲＢ議長「あらゆる手段で適切に対応」、新型肺炎リスクで

２月２８日、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のパウエル議長は声明を発表し、米経済は引き続き底堅いものの、新型コロナウイルスの感染拡大が経済へのリスクになっており、景気の下支えに向けＦＲＢとして適切に対応すると表明した。写真は２月１２日、議会証言を終えたパウエル議長（２０２０年　ロイター／Yuri Gripas）

［２８日　ロイター］ - 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のパウエル議長は２８日、声明を発表し、米経済は引き続き底堅いものの、新型コロナウイルスの感染拡大が経済へのリスクになっており、景気の下支えに向けＦＲＢとして適切に対応すると表明した。ただ、米経済は引き続き全般的に良好に推移しているとの認識を示した。

議長は「米経済のファンダメンタルズ（基礎的条件）は依然として力強い一方、新型ウイルスが経済活動へのリスクとして台頭している。ＦＲＢは種々の動向や経済の先行きへの影響を注視しつつ、景気の下支えに向けあらゆる手段を活用しながら適切に対応する」と述べた。

声明は１段落で３行のみだが、ＦＲＢが３月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で利下げするとの観測が高まる中で発表され、今回の声明により、新型ウイルスの感染拡大が続き経済に影響を及ぼせば、ＦＲＢに政策対応の意思があることが示された。実際、声明発表を受け、急落していた米株価は下げ幅を縮小する場面もあった。

ＩＩＩキャピタル・マネジメントの首席エコノミスト、カリム・バスタ氏はパウエル議長の声明が発表される前に、「『ＦＲＢは状況を注意深く監視しており、経済への影響について結論づけるのは時期尚早だが、持続的な拡大に向け金融政策でできることを行うと約束する』といった内容の『再保険』的なインタビューをパウエル議長がなぜ行わないのか不明だ」と述べた。

ノーザントラストのエコノミスト、カール・タンネンバウム氏は「新型ウイルスに起因するリスクにより、ＦＲＢは春にも利下げに踏み切る」との見方を示した。

パウエル議長が声明を発表するまで、ＦＲＢ当局者は米経済指標が新型ウイルスの影響をまだ受けていないとの事実に重点を置き、新型ウイルスは封じ込められ、経済が影響を受けたとしてもわずかなものにとどまるとの見方を示していた。ただこの日、市場では緩和観測が高まり、ＦＲＢがこうした観測を無視するのは難しい状態になっていた。

パウエル議長は２０１９年６月に通商政策を巡る先行き不透明性に直面した際、「適切に対応する」との表現を使用。この表現を使った２週間後のＦＯＭＣでＦＲＢは利下げは見送ったが、７月に２５ベーシスポイント（ｂｐ）の緩和に踏み切った。ＦＲＢはその後、９月と１０月に２５ｂｐの追加利下げを実施している。

今回の声明で新型ウイルスに起因するリスクを「台頭しつつある（evolving）」と形容し、景気を「支援（support）」するためにあらゆる手段を利用すると表明したことで、パウエル議長はより大きな幅で、より速いペースの利下げに道を開いた可能性がある。

ＦＲＢのフェデラル・ファンド（ＦＦ）金利誘導目標は現在１．５０─１．７５％。短期金融市場では、３月１７─１８日のＦＯＭＣで１．００─１．２５％に引き下げられる確率が８０％を超えていることが織り込まれているほか、７月までに０．５０─０．７５％に引き下げられるとの予想も出ている。

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