ログイン
Suzanne McGee
[プロビデンス（米ロードアイランド州） １４日 ロイター] - 人工知能（ＡＩ）モデルが運営する上場投資信託（ＥＴＦ）の方が、人間よりも迅速にデータを処理し、より優れた投資判断を下すとの見方から、一部の資産運用会社がＡＩに全面依存するＥＴＦを導入し始めた。ただ業界全体では依然としてＡＩ依存への警戒感が残っている。
リサーチから銘柄選定に至るまで、全てＡＩ駆動のボットのみに依存しているＥＴＦは今のところ６本未満で、運用資産額はＥＴＦ業界全体の約１７兆ドルに対して合計約３０００万ドルにとどまっている。
ただＡＩは、大半の資産運用会社の投資プロセスに着実に浸透しつつある。マーサーが今年実施した調査では、資産運用会社の９１％が今年中にＡＩベースのポートフォリオ管理ツールの活用を拡大する計画だと回答した。
ＡＩに完全依存する一部ファンドは、市場平均を上回るリターンを達成している。ただし運用実績は数カ月分しかない。こうしたファンドの運用責任者は、このリターンが魅力となりＡＩ完全依存ファンドへの投資は増えていくだろうと言う。
Ａｉ ファンズの創業者であるタル・シュワルツ最高経営責任者（ＣＥＯ）は「これまでは２つの選択肢しかなかった。パッシブ（受動的）な投資家としてインデックスを保有するか、アクティブな（銘柄を選別する）投資家になるかだ」とした上で「私は第３の選択肢を提供したい。ＡＩがあなたの代わりに全てを行ってくれるという選択肢だ」と話した。
シュワルツ氏は８月２１日、何十年分もの市場データを分析する独自のＡＩ学習アルゴリズムに基づいて構築されたＥＴＦ「ハイ・コンビクション・ＵＳ・エクイティ・ＡＩマネージドＥＴＦ」 を立ち上げた。
同ＥＴＦはそれ以来２．７％上昇し、同期間におけるＳ＆Ｐ５００総合５００種の１．１％上昇をしのぐ成績を達成した。
他にも、イスラエルの資産運用会社フィンキュー（ＦｉｎＱ）が２月に始動した２つのファンドがＳ＆Ｐ総合５００種の上昇率を優に上回ったほか、同社の米大型株ＥＴＦ は為替ヘッジ付きが組成以来２５．３５％、ヘッジなしが２３．９３％以上も上昇するなど、ＡＩ完全依存のＥＴＦは軒並み市場平均を超える成績を収めている。
それでもアドバイザーやアナリストは、これらファンドの運用期間はまだ短く、手数料は平均を超えるため、投資家の関心は限られるかもしれないとくぎを刺す。
チェサピーク・ファイナンシャル・プラナーズのアドバイザー、ジェフ・ジャッジ氏は「アドバイザーは、意思決定に情報を与えるＡＩなら安心だが、意思決定そのものを行うＡＩには不安を感じる」と述べた。
多くの資産運用会社は、ＡＩを用いて定量分析や銘柄分析、リスクモニタリングを行う「ＡＩ強化型」ＥＴＦを展開している。業界関係者によると、こうした慎重なアプローチの方がより一般的だ。
ジュネーブのピクテ・アセット・マネジメントでクオンツ投資部門を率いるデビッド・ライト氏は「当社では７―８年前からＡＩを用いたモデルのトレーニングを行っており、実際の運用資金に活用し始めてから約４年が経つ」と説明。同氏は投資プロセスにおけるＡＩの活用を航空機の自動操縦機能になぞらえて「操縦士が乗っていない飛行機には乗りたくない」と話した。
