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Jonathan Stempel
[８日 ロイター] - 著名投資家ウォーレン・バフェット氏が会長を務める米投資・保険大手バークシャー・ハサウェイは８日発表した２０２６年第２・四半期決算で、巨額の現金保有を縮小し、自社株買いや株式投資を積極化したことを明らかにした。営業利益は市場予想を上回った。
第２・四半期に約４５億ドルの自社株買いに動き、７月にも約３３億ドルを追加で実施。約２年間休止した後で３月に再開した自社株買いを加速させている。
また第２・四半期は、売却額を約２００億ドル上回る株式を取得し、１４四半期連続で続いていた株式の純売却を終了した。投資先にはグーグル親会社アルファベットへの約１００億ドルの追加投資が含まれ、アルファベット株はバークシャーの主要保有銘柄の１つとなっている。
第２・四半期の営業利益は前年同期比１６％増の１２９億８０００万ドル。ＢＮＳＦ鉄道やプライベートジェット事業のネットジェッツ、電子部品販売のＴＴＩなどサービス事業の改善が、自動車保険会社ガイコの不振を補った。
純利益は保有株式の含み損益を含めて２５６億７０００万ドルと、前年同期の約２倍に拡大した。バークシャーは以前から、株式評価損益による変動は業績判断の材料として重視しないよう投資家に求めている。
売上高は１０％増の１０１８億１０００万ドルだった。
一方で同社は、関税や戦争などを含むマクロ経済や地政学上の出来事を巡る「相当な不確実性」が依然として存在すると指摘。傘下の１０３の自動車販売店、フルーツ・オブ・ザ・ルームの下着事業、フォレストリバーのＲＶ（レジャー用車両）事業などで需要が低下しており、消費者信頼感の変化が影響していると説明した。
今回の決算は、グレッグ・アベル最高経営責任者（ＣＥＯ）が経営トップに就任してから２四半期目。ＣＦＲＡリサーチのアナリスト、キャシー・セイファート氏は「かなり堅調で予想を超えた業績だ。投資家は意を強くするだろう。アベル氏が新たなリーダーとして徐々に存在感を示し始めている」と述べた。
バークシャーの６月末時点の現金保有額は３６４７億ドルで、３月末に記録した過去最高の３８０２億ドルから減少した。
バフェット氏は７月のＣＮＢＣのインタビューで、現在もバークシャーの意思決定に関与しており、自身とアベル氏のいずれも相手の承認なしに行動していないと語っている。
自社株買いのペースは、バフェット氏の下で買い戻しが最も活発だった２０年代前半に匹敵する水準。年間の自社株買い額は２１年の２７０億ドルが過去最高だった。
ガベリ・ファンズでガベリ・ファイナンシャル・サービス・オポチュニティーズＥＴＦを運用するマクレー・サイクス氏は「バフェット氏とアベル氏による自社株買いは、バークシャー株の現在価値と将来の内在価値成長に対する自信を示している」と評価した。
ガイコの税引き前引受利益は４５％減少。事故関連の保険金支払いが増えたほか、販売促進費も膨らんだ。セイファート氏は、競合のオールステートやプログレッシブが好調な中で、ガイコの業績は「極めて低調だ。保険料引き上げが遅れたのではないか。また高止まりする事故件数の影響を受けている可能性がある」と分析した。
保険・再保険事業全体の利益は１１％減少したが、自然災害による損失が想定を下回ったことや一部保険事業の好調がガイコの不振を一部穴埋めした。ＢＮＳＦ鉄道の利益は６％増の１５億６０００万ドル。消費財や農産物、エネルギー関連製品の輸送増加に加え、燃料費上昇分の価格転嫁が寄与した。バークシャー・ハサウェイ・エナジーの利益は２７％増の８億９１００万ドルとなり、電力事業の利益率改善や税額控除の恩恵を受けた。
