ＮＹ市場サマリー（5日）ドル横ばい、利回り低下　株急反落 | ニューズウィーク日本版オフィシャルサイト

＜為替＞ドルがユーロなどに対しおおむね横ばいで推移した。市場ではＡＩ（人工知能）関連支出の伸び鈍化で経済成長が下押しされる可能性を見極めようとする動きが続いている。円は日銀が公表した９月会合の議事要旨で追加利上げ観測が強まったことから、対ドルでやや上昇した。終盤の取引で円は対ドルで０．４６％高の１５７．６３円。日銀が公表した９月会合の議事要旨で、一部の政策委員が利上げペースが加速する可能性に言及していたことが判明。中立金利や日銀の最終到達金利（ターミナルレート）に関する市場の織り込みについても議論され、景気を過度に冷やさずにどの程度まで借り入れコストを引き上げられるかに対する関心が高まっていることも分かった。日銀はこの会合で政策金利を３１年ぶりの高水準となる１．２５％に引き上げている。ゴールドマン・サックスのアナリストは６日付のリポートで、円はＡＩ関連投資の減速に備える上で最も有効なヘッジ通貨になると指摘。ナスダック総合指数のパフォーマンスがＳ＆Ｐ総合５００種指数を下回った日にはドルが円に対して下落する傾向があり、その下落率の差が１％を超えた日にはドル安・円高の動きがさらに大きくなるという。バークレイズのアナリストは、円相場は長期的には世界的なリスクセンチメントと連動しているため、原油価格に対する感応度は低下していると指摘。ただ、「原油価格が高騰する局面では、円は著しく弱含む傾向がある」とした。この日の取引で原油価格は上昇。一方、ＡＩ関連企業による巨額投資への懸念が再燃したことなどで米国株は急落した。市場では米労働省が６日に発表する１０月の雇用統計が注目されている。労働省がこの日に発表した１０月３１日までの週の新規失業保険申請件数（季節調‌整済み）は前週比６０００件減の１８万９０００件。７月中旬に記録した５７年ぶりの低水準に並んだ。コンベラの外国為替・マクロ戦略責任者、ケビン・フォード氏は「今週発表された経済指標は労働市場が安定していることを示すのに十分な強さだった。これにより連邦準備理事会（ＦＲＢ）の金融政策見通しを巡る見方が支えられており、今年１２月と来年１月に連続して利上げが決定されるとの観測につながっている」と指摘。「成長見通しには若干の下方修正がみられるものの、短期的にはＦＲＢは利上げを進めるべきとの見方が優勢だ。経済は名目ベースで堅調で、労働市場も安定している。市場では６日発表の雇用統計に向けて、こうしたシナリオが織り込まれつつある」と述べた。ＣＭＥフェドウオッチによると、１２月８─９日の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で少なくとも０．２５％ポイントの利上げが決定される確率は６６．１％。１週間前の７９．９％から低下したものの、依然として高水準にとどまっている。イングランド銀行（英中央銀行）はこの日、政策金利を０．２５％引き上げ４％とすると決定。利上げは３年超ぶりで、米国とイランの紛争が続けば、少なくともあと１回の利上げが必要になる可能性が高いとの見方を示した。終盤の取引で英ポンド／ドルは０．０９％安の１．３４５７ドル。ただ、英ポンドは一時約７週間ぶりの高値を付けた。ユーロ／ドルは０．０２％高の１．１２２９ドル。主要通貨に対するドル指数は０．０２％高の１０１．４９。

ＮＹ外為市場：[USD/J]

＜債券＞国債利回りが低下した。米国株式市場が反落し、原油価格が反発する中、安全資産である債券への買いが強まった。北海ブレント先物はこの日、約４％高で取引を終えた。前日は、米有権者が連邦議会の主導権を民主党に委ね、共和党政権と、８カ月前に対イラン戦争を始めたトランプ米大統領に対して明確な不満を突きつけたことを背景に８％超下落していた。この日の米国株式市場は大幅反落。ハイテク比率の高いナスダック総合は４％超下落した。多額の債務を抱える人工知能（ＡＩ）関連企業の収益見通しに対する懸念が強まる中、投資家は比較的信頼性の高い国債に逃避した。ＦＨＮファイナンシャルのマクロストラテジスト、ウィル・コンパーノル氏は「前日に相場を支配していたように見えた動きの一部が、あっという間に反転した。われわれはまだ混乱が収まるのを待っている段階だ。半導体株から資金が流れる動きが、米国債への買いを生んでいるようだ」と指摘。その上で「今はすべてがＡＩに結びついている」と述べた。この日発表の経済指標では、週次の新規失業保険申請件数は前週比６０００件減の１８万９０００件と、１９６９年以来、５７年ぶりの低水準となった７月中旬の水準と並んだ。マニュライフ・インベストメント・マネジメントの米金利・住宅ローン取引責任者、マイク・ロリジオ氏は「これは全て、力強い成長、根強いインフレ懸念、ＦＲＢの利上げの機が熟しているという根本的な同じストーリーの一部だ」と語った。１０年債利回りは６．７ベーシスポイント（ｂｐ）低下の４．８２５％。一時、９月９日以来の低水準を付けた。３０年債利回りは３．７ｂｐ低下の５．２４３％。一時、９月８日以来の低水準を付けた。金利動向に敏感な２年債利回りは１１．２ｂｐ低下の４．４６９％。一時、９月１０日以来の低水準を付けた。２年債と１０年債の利回り格差は３５．３ｂｐに拡大した。物価連動国債（ＴＩＰＳ）と通常の国債の利回り差で期待インフレを示すブレーク・イーブン・インフレ率（ＢＥＩ）は、１０年物が２．２３４％となった。

米金融・債券市場：[US/BJ]

＜株式＞急反落。ハイテク株比率の高いナスダック総合指数は１９カ月ぶりの大幅な下落率を記録し、調整局面入りが確認された。民主党が議会の多数派を握ったことを受け、ＡＩ規制強化への懸念から半導体銘柄が売り込まれた。３日の中間選挙では、データセンター建設への反対が強まっている州でも民主党が勝利した。これを受け、規制強化によってＡＩインフラ整備にブレーキがかかるのではないかとの懸念が広がった。ＡＩインフラ整備は今年、株価を過去最高値に押し上げる原動力となってきた。エヌビディアは９％超下落し、フィラデルフィア半導体指数は１２％超の大幅安となった。ナスダック総合は、トランプ米大統領が「解放の日」として関税措置を発表した２０２５年４月以来の大幅な下落率を記録。先月６日に付けた終値での過去最高値を１０％超下回る水準となり、調整局面入りが確認された。Ｓ＆Ｐ総合５００種構成企業の時価総額は３兆ドル減少した。シムコープの投資判断リサーチ部門グローバル責任者メリッサ・ブラウン氏は「新たに選出された連邦議会議員や州知事の一部が、ＡＩインフラ開発のペースを落とそうとしていることを、投資家は認識し始めているようだ」と指摘。「開発を完全に止められる可能性は低いとみられるが、ＡＩの成長シナリオはそれを支えるインフラの急速な整備に大きく依存してきただけに、少しでも減速すれば懸念材料になる」と述べた。ＡＩデータセンター向け部品を供給する半導体メーカーが特に大きく下げたほか、４日に上昇していた他の大型ハイテク株も売られ、メタ・プラットフォームズが４％安、アマゾン・ドット・コムとアルファベットはともに２．２％安となった。データセンター運営のＩＲＥＮとアプライド・デジタルは１４％超、ネオクラウド（新興クラウド事業者）のコアウィーブは約１０％、それぞれ急落。ＡＩ関連設備を手がけるＧＥベルノバは７．５％安、電力大手コンステレーション・エナジーは２．５％安だった。イーロン・マスク氏率いるテスラとスペースＸも下落した。同氏は中間選挙で共和党候補の支援に５億ドル近くを投じた。半導体大手クアルコムは９．５％急落。第４・四半期のスマートフォン向け半導体売上高が市場予想を下回った。nL6N46L1JJ この日の急落後も、Ｓ＆Ｐ５００は年初来で７．４％、ナスダックは４．６％のプラスを維持している。

米国株式市場：[.NJP]

＜金先物＞米ドル安と米国債利回りの低下を受け、金相場は２週間ぶりの高値を付けた。インフレ懸念が和らいだことで、投資家は米雇用統計の発表を前にＦＲＢの金融政策の行方を注視している。

スポットの金は１オンス＝４１００．２７ドルと前日比１％高で推移し、取引時間中には１０月２０日以来の高値となる４１４６．６３ドルを付けた。米金先物１２月限の清算値は１％高の１オンス＝４１１３．５０ドルだった。

ＮＹ貴金属：[GOL/XJ]

＜米原油先物＞タンカーへの新たな攻撃で供給懸念が高まったほか、投資家が米国とイランの戦争の先行きを見直す中、買いが優勢となり大幅反発した。米ＷＴＩ先物の清算値は前日比２．４０ドル（２．７２％）高の１バレル＝９０．５２ドル。北海ブレント先物は３．６７ドル（３．８８％）高の９８．２９ドルだった。前日は両指標とも８％超急落し、８月３１日以来の安値を付けていた。

英海事貿易機関（ＵＫＭＴＯ）によると、湾岸地域でのタンカー攻撃は依然として記録的なペースで続いており、２日以降少なくとも５隻が被害を報告した。１０月には３５隻が攻撃を受け、戦争期間中の月間最多を記録している。リポウ・オイル・アソシエーツのアンディ・リポウ社長は、中東でタンカーが機雷に接触したり無人機（ドローン）の標的となったりしたとの報道が引き続き市場の懸念材料になっていると指摘。イランが対米交渉を巡る姿勢を変えていないことも投資家の警戒を招いているとした。

ＮＹＭＥＸエネルギー：[CR/USJ]

ドル／円　ＮＹ終値 157.66/157.

始値 158.36

高値 158.49

安値 157.55

ユーロ／ドル　ＮＹ終値 1.1218/1.12

始値 1.1221

高値 1.1244

安値 1.1204

米東部時間

３０年債（指標銘柄） 17時05分 97*31.5 5.2592

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