Dan Burns

[２７日 ロイター] - 米商務省が２７日発表した７月の財（モノ）の貿易赤字（季節調整済み）は１１８８億ドルと、６月の１０１４億ドルから拡大した。２０２５年３月以来、１６カ月ぶりの大きさとなった。同年３月は、トランプ大統領の「解放の日」関税発表を前に輸入業者が商品の搬入を急いだため、過去最大の赤字を記録していた。

これにより、貿易は第３・四半期に米国内総生産（ＧＤＰ）成長率を４・四半期連続で押し下げる要因となる見通し。

モノの輸出は２．９％減の１９９４億ドルと、１月以来の低水準となった。４月には過去最高を記録していたが、３カ月連続で減少した。工業用品の輸出が１１．２％減少したことが響いた。

モノの輸入は３．７％増の３１８２億ドルと、過去最高を記録した２０２５年３月以来の高水準となった。資本財の輸入が１１．３％急増したことが主因で、人工知能（ＡＩ）関連の投資ブームを支えるために必要な設備に関連した動きとみられる。

オックスフォード・エコノミクスの米国担当シニアエコノミスト、マシュー・マーティン氏は「この分野は、ＡＩ関連投資に伴うハイテク製品への企業の旺盛な支出によって押し上げられており、現時点で減速の兆しは見られない」と指摘。「資本財の輸入は２０２７年まで力強い輸入の伸びを支えるとみている」と述べた。

マーティン氏は、貿易赤字の拡大が第３・四半期のＧＤＰ成長率を４四半期連続で押し下げる可能性が高いとし、押し下げ幅を１％ポイントと見積もった。２６日発表の商務省データでは、第２・四半期の貿易のＧＤＰ成長率押し下げ幅は１．１４％ポイントだった。

Reuters Copyright (C) 2026 トムソンロイター・ジャパン（株） 記事の無断転用を禁じます。