欧州市場サマリー（7日） | ニューズウィーク日本版オフィシャルサイト

＜外為市場＞、円が対ドルで約７カ月ぶりの高値に急伸した。日銀が金融政策の引き締めペースを速めるとの見方に加え、日本の投資家による資金の本国送還（レパトリエーション）への思惑が強まり、長らく売り込まれてきた円の見通しをトレーダーが見直している。

ドル／円は一時１ドル＝１５４．０５円と２月以来の安値を付け、その後は１．１％安の１５４．４０円で推移した。日米当局が協調介入に踏み切った８月の安値も下回った。介入当時、円は対ドルで４０年ぶりの安値近辺で取引されていた。

介入後の円上昇の大部分は速やかに帳消しになったが、レパトリエーションやキャリートレードの巻き戻し、米国からの政治的圧力といった新たな支援材料が浮上し、投資家は長年抱えてきた円売り持ち高を見直しつつある。

ある邦銀のシニア通貨アナリストは、ドルが１５５円を割り込んだことで、円に対するトレーダーの強気姿勢が一段と強まったようだと指摘した。さらに「今年これまで、介入を受けて円が上昇する場面では、ドル／円は１５５円近辺が底になる傾向があった。この水準を突破したことは強気シグナルであり、円は一段高となる可能性がある」と述べた。

対円でのドル安は、より広範なドル相場にも重しとなった。ユーロは０．１５％高の１ユーロ＝１．１６３０ドル、ポンドも同幅上昇して１ポンド＝１．３５３９ドルとなった。

今週の最大の注目材料は、１２日（金）に発表される米消費者物価指数（ＣＰＩ）。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が今月後半に利上げに踏み切るかどうかを左右する可能性があり、ドルの方向性にも影響しそうだ。

ブラウン・ブラザーズ・ハリマン（ＢＢＨ）のグローバル市場戦略責任者、エリアス・ハダッド氏は「ＣＰＩが強い数字となれば９月の利上げがほぼ確定し、ドル高を裏付ける。逆に弱い数字なら据え置きの論拠が強まり、ドルは見直し売りが強まりやすくなる」と指摘した。

同氏はさらに「仮に９月の利上げが確実視されるようになっても、ドルが新たな景気循環上の高値を付けるとは考えにくい。他の主要中央銀行も引き締めを進めており、政策の方向性の乖離は限定的だ」と述べた。

＜ロンドン株式市場＞指標のＦＴＳＥ１００種指数が下落した。原油価格の上昇や米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による利上げ観測が相場の重しとなった。ただ、エネルギー株の上昇が全体の下げを抑えた。

優良株で構成するＦＴＳＥ１００種指数は０．１％安の１万０８２２．１３で引けた。中型株中心のＦＴＳＥ２５０種指数も０．３％下落した。

ＦＴＳＥ１００種は大半のセクターが下落。消費者向けのパーソナルケア・医薬品・食品小売りセクターが０．９％、飲料セクターが１．３％、それぞれ下げた。

エネルギー株が最大の押し上げ役となり、ＢＰとシェルがそれぞれ約１％上昇した。

スタンダードライフは２％上昇した。同保険会社が予想を上回る上期利益を発表したことが手掛かり。

新興国市場に注力する資産運用会社アシュモアは１％高で引けた。通期利益が１７％増加したと発表したものの、アナリスト予想はわずかに下回った。

ロンドン株式市場：[.LJP]

＜欧州株式市場＞ほぼ横ばいで引けた。米国とイランの緊張再燃を受けた原油価格の上昇がインフレ懸念をあおり、予想を上回るユーロ圏の経済指標を打ち消した。ＳＴＯＸＸ６００種指数は６４９．９０で取引を終えた。スイスの主要指数は０．８％下落した。指数構成比の大きいノバルティスは、同社のコレステロール治療薬が注目された臨床試験で有効性を示せず、３．２％下げた。ドイツのＤＡＸ指数は０．２％安。ドイツ東部ザクセン・アンハルト州で６日に実施された州議会選挙は、反移民など極右的主張を掲げる右派政党「ドイツのための選択肢（ＡｆＤ）」が首位に立ち、メルツ首相に大きな打撃を与えた。ＩＧのチーフテクニカルアナリスト、アクセル・ルドルフ氏は「ＡｆＤの歴史的勝利はＤＡＸを押し下げたが、反応が限定的だったことは、投資家がこの結果を差し迫った経済的脅威というよりも政治的な警告と受け止めていることを示している」と述べた。エネルギー株は原油高を追い風に１．２％上昇した。北海ブレント先物は６週間ぶり高値近辺で推移し、１バレル＝１００ドルに近づいた。その他の銘柄では、イタリアのロトマティカが７．７％上昇した。同社が、スペインのシルサとの合併案について、オンライン事業の強化で追加の詳細を明らかにしたことが手掛かり。シルサ株は６．１％上昇した。米国市場が祝日で休場だったため、売買高は低調だった。

欧州株式市場：[.FJ]

＜ユーロ圏債券＞ユーロ圏の指標であるドイツ国債利回りが上昇した。東部ザクセン・アンハルト州選挙での極右政党「ドイツのための選択肢（ＡｆＤ）」の勝利を受けて投資家が慎重姿勢を強めたほか、欧州中央銀行（ＥＣＢ）の政策決定会合を控えていることが背景。

ＡｆＤは全体で過半数には届かなかったものの、４４％を得票。メルツ首相率いる保守勢力は大敗を喫した。　

ドイツの１０年債利回りは４ベーシスポイント（ｂｐ）上昇の３．３７５％。先週は２０１１年４月以来の高水準となる３．３９５１％を付けた。

コメルツ銀行のストラテジスト、ライナー・グンターマン氏は選挙結果について、「ドイツ国債や州債への影響は限定的になりそうだ」とした上で「どちらかといえば、影響はマイナスになるはずだ。ＣＤＵ（キリスト教民主同盟）とＳＰＤ（社会民主党）の不振を受けた連邦政府内の内輪もめが、年内の改革計画の実行を複雑にするためだ」と語った。

ドイツの２年債利回りは５ｂｐ上昇の２．９８％で、他のユーロ圏の同年限債の上昇と足並みをそろえた。

投資家はユーロ圏のインフレ圧力の主因である天然ガス価格に引き続き注目している。石油タンカーへの攻撃を受け、同地域からのカタール産液化天然ガス（ＬＮＧ）供給再開への期待がさらに後退し、価格が上昇した。

トレーダーはＥＣＢの中銀預金金利が１２月までに２．７８％になると織り込んでいる。これは、広く予想されている今週の理事会での利上げに続き、現行の２．２５％から２回目の利上げが行われる確率が８０％超であることを示す。トレーダーはターミナルレート（利上げの最終到達点）を３％とする見方に引き続き傾いており、政策金利は２０２７年９月までに３．０％に達すると予想されている。

イタリア１０年国債利回りは５ｂｐ上昇の４．１９７％。安全資産とされるドイツ国債との利回り格差は８１．８５ｂｐだった。

ユーロ圏金融・債券市場：[DE/BJ]

＜為替＞欧州終盤アジア市場終盤コード

ユーロ／ドル　　　 1.162 1.1623

ドル／円 154.3 155.55

ユーロ／円 179.5 180.80

＜株式指数＞終値前日比％前営業日終値コード

ＳＴＯＸＸ欧州６００種 649.9 +0.02 0.00 649.88

ＦＴＳＥユーロファースト３００ 2597. +0.59 +0.02 2596.45

種 04

ユーロＳＴＯＸＸ５０種 6403. +11.06 +0.17 6392.93

ＦＴＳＥ１００種 10822 -8.96 -0.08 10831.09