Elena Fabrichnaya Gleb Bryanski
［モスクワ １９日 ロイター］ - ロシア中央銀行は１９日、主要政策金利を２５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げ、１４．２５％にすると決定した。アナリスト予想の５０ｂｐより小幅な利下げにとどまった。中銀は、緩和的な財政政策や燃料生産の減少に起因するリスクを理由に挙げた。
今回の決定は、ウクライナがロシアの製油所やエネルギー・輸送インフラへのドローン攻撃を強化し、ガソリン価格の上昇や一部地域での燃料供給混乱を招く中で下された。
中銀は「自動車燃料生産の一時的な減少により、インフレ上振れリスクが高まった」と指摘した。攻撃が経済に与える影響の大きさについて、政府高官レベルで確認されたのは初めて。
ナビウリナ総裁は３週間ほど公の場に姿を見せず、辞任の憶測を呼んでいたが、決定後の記者会見で、インフルエンザにかかったためしばらくの間声が出なくなっていたと明らかにした。
ロシア連邦統計局によると、ロシアの平均ガソリン価格は、モスクワ製油所への攻撃の直前に当たる６月１５日までの１週間で１％上昇した。ガソリン価格は年初来で５．７％上昇しており、インフレ率の５．３％を上回っている。
ロシアは世界第３位の産油国であり、石油・燃料の主要輸出国でもあるにも関わらず、海上輸送による燃料輸入を模索せざるを得なくなっている。
＜財政政策は一段と緩和的に＞
エネルギー部門への攻撃は、ロシア経済の苦境に追い打ちをかけている。経済成長率は２０２４年の４．９％から昨年は１％に鈍化した。高金利、西側諸国による制裁、ルーブル高が重しとなった。
第１・四半期の経済成長率はマイナス０．２％だったが、ナビウリナ氏は、上半期には約０．５％の成長が見込まれると述べた。今年の成長率は公式予想で０．４％とされている。
２０２６年１─５月の財政赤字は国内総生産（ＧＤＰ）比２．６％と、年間目標の１．６％を上回る水準で推移している。軍事支出の増加が要因で、国際原油価格の上昇による想定外の歳入増があったにもかかわらず赤字が拡大している。
財務省は、債務返済費を除く基礎的財政収支の均衡達成目標を２０２７年から２０２９年に先送りした。中銀は、こうした措置が景気減速下で強く求められている利下げペースを大きく鈍らせる可能性があると警告していた。
中銀は１９日の声明で「３年間の見通し期間における財政政策は、従来想定よりも緩和的になる」と述べた。
