英中銀が1％に利上げ、4会合連続 物価見通し引き上げ

イングランド銀行（英中央銀行、ＢＯＥ）は５日、政策金利を０．２５％ポイント引き上げ１％とすると発表した。２０２１年１２月撮影（２０２２年　ロイター/Toby Melville）

［ロンドン　５日　ロイター］ - イングランド銀行（英中央銀行、ＢＯＥ）は５日、政策金利を０．２５％ポイント引き上げ１％とすると発表した。利上げは昨年１２月から４会合連続。利上げ幅は２５年ぶりの大きさで、金利水準は２００９年以来の高さになった。

金融政策委員９人のうち６人の賛成多数で１％への利上げを決定。マン委員、ハスケル委員、ソーンダーズ委員の３人が１．２５％への引き上げを提唱した。

ロイターがまとめたエコノミスト予想は、政策委員１人が利上げ自体に反対し、８対１で１％への利上げが決定されるというもの。実際の結果よりもハト派的な動きが予想されていた。

中銀は保有資産の圧縮に向けた方針も表明。保有国債の売却計画の策定に着手し、８月の会合で示した上で、その後の会合で売却を開始するか決定するとした。

中銀は、中国の新型コロナウイルス感染拡大抑制に向けたロックダウン（都市封鎖）の影響で供給網が一段の制約を受け、インフレ圧力が高まることを懸念していると表明。ベイリー総裁は、中銀は綱渡りを迫られているとの見方を示した。

中銀によると、大部分の政策担当者が「ある程度の追加引き締めが、向こう数カ月でなお適切になる可能性がある」との考えを共有。声明から、今後の利上げの規模を表す「控えめな（modest）」という言葉が削除された。

このガイダンスについても見解は分かれ、政策委員２人が経済成長に対するリスクを踏まえると文言は強すぎるとの見解を示した。

＜インフレ見通し引き上げ、成長予測下方修正＞

英国の３月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年比７．０％上昇し、１９９２年３月以来３０年ぶりの高い伸びとなった。

目標の２％をすでに大幅に超えているが、中銀は物価見通しを上方修正し、今年第４・四半期に１０％を超えると予想。これまでは４月に約８％に上昇し、ピークを付けるとの見通しを示していた。

中銀は、英国は家庭用エネルギー料金に上限を設けているため、インフレがピークを付けるのは他の先進国より遅くなると予想。燃料関連コストは４月に５４％上昇したが、中銀は１０月にさらに４０％上昇するとしている。

長期的には、インフレ率は向こう３年で１．３％に低下するとの見通しを示した。

成長率見通しについては、２２年は３．７５％と、従来に見通しを維持。ただ、２３年は０．２５％のマイナス成長に陥るとし、従来のプラス１．２５％成長から下方修正。２４年はプラス０．２５％とし、プラス１．０％から下方修正した。

今年第１・四半期は予想より堅調だったとしながらも、第２・四半期は停滞すると予想。第４・四半期の成長率は、エネルギー価格の上昇で約１％押し下げられるとの見方を示した。

ベイリー総裁は「きわめて弱い予測で、極めて急速な減速だ」「リセッション（景気後退）の定義には当てはまらないが、極めて急速な減速となる」と指摘。物価上昇で弱者が最も大きな影響を受けるため、「大きく懸念」していると述べた。

＜「非常に慎重な」利上げ必要＞

金融政策委員会後、ベイリー総裁は英ＢＢＣで、インフレ高進と成長鈍化の双方を考慮すると、金融政策に非常に慎重なアプローチを取り入れる必要があると指摘。インフレ高進と生活費へのデフレ効果とのバランスを取らなければならないとした。

「われわれが歩んでいる道は非常に狭いため、政策金利をさらに引き上げる必要がある場合もあるが、それは率直に言って経済がどのように展開していくかによる」とし、「われわれは金融政策の道筋に非常に慎重になっている」と語った。

短期金融市場が織り込む、英中銀が６月に１．２５％に利上げする確率は８６％。また、英中銀は政策金利を年末までに２．０─２．２５％に引き上げると見込まれている。