中央銀行のジレンマ
こうした状況は中央銀行を板挟みにしている。インフレ抑制のために利上げすれば経済成長を一段と損なう恐れがあるためだ。
米シカゴ地区連銀のグールズビー総裁は６日、「これ以上ないほど居心地の悪いスタグフレーション環境」が迫りつつある可能性があると米紙ウォール・ストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）に語った。
市場は現在、欧州中央銀行（ＥＣＢ）が２６年中に少なくとも１回利上げするとみている。紛争勃発前は４０％の確率で利下げを織り込んでいた。
イングランド銀行（英中央銀行）についても年内の利上げが意識されている。紛争勃発前の予想は少なくとも２回の利下げだった。
コメルツ銀行の金利ストラテジスト、ライナー・グンターマン氏は「ＥＣＢ内のハト派が景気下振れリスクを強調しても、原油価格が下落に転じない限り利上げ懸念は払拭されない」とみる。
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