Dan Burns Michael S. Derby Ann Saphir
［１５日 ロイター］ - 米国で今週発表された経済指標でインフレが進んでいることが示されたことを受け、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が年内にも利上げに転じるとの見方が強まった。ＣＭＥフェドウォッチによると、来年１月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）までに政策金利が０．２５％ポイント引き上げられる確率が約６０％に上昇したほか、今年１２月にも利上げが実施される可能性は五分五分。ウォーシュ次期ＦＲＢ議長は難しい舵取りを迫られる。
ＦＲＢは昨年１２月以降、フェデラルファンド（ＦＦ）金利誘導目標を３．５０─３．７５％に据え置いてきた。インフレ率はＦＲＢが目標とする２％を上回り続けているものの、ＦＯＭＣ声明では次の一手は利下げになる可能性を示唆する文言が維持されている。ただ、政策スタンスの変更を求める当局者は増えており、直近の４月２８─２９日のＦＯＭＣでは３人の当局者が金利据え置き自体には賛成したものの、ＦＯＭＣ声明に緩和バイアスを盛り込むことは支持できないとして政策決定に反対票を投じた。
今週発表の経済指標では、４月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）が前年比３．８％上昇と、２０２３年５月以来の大幅な上昇となったほか、４月の卸売物価指数（ＰＰＩ）は前年比６．０％上昇と、２２年１２月以来の大幅な伸びとなった。このほか、３月の個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数は前年比３．５％上昇。伸びは２月の２．８％から加速し、２３年５月以来の大きさだった。
いずれも近い将来の利下げを支持する材料にはならず、物価上昇圧力がエネルギー価格にとどまらず、他の部門にも広がりつつある可能性を示唆。バンク・オブ・アメリカのアナリストは「インフレ加速と、消費と企業収益の拡大を背景に、市場の見方はスタグフレーションからリフレーションへと転換している」としている。
経済指標が示すもののほか、市場におけるＦＲＢの対応に対する見方が大きく変化していることで、１５日に任期が了したパウエル議長の後を引き継ぐウォーシュ氏は難しい対応を迫られるとみられる。ウォーシュ氏はトランプ大統領が指名。トランプ氏は利下げを強く求め続けており、利下げに動かないパウエル氏を非難してきた。ウォーシュ氏のＦＲＢ議長就任は今週、上院で承認されたが、宣誓式の日程はまだ決まっていない。
