韓国中銀が予想外の利下げ、過去最低1.75％

　３月１２日、韓国銀行（中央銀行）は、政策金利を２．００％から２５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げ、過去最低の１．７５％にすることを決めた。ソウルで２００８年５月撮影（２０１５年　ロイター/Kim Kyung-Hoon）

［ソウル　１２日　ロイター］ - 韓国銀行（中央銀行）は１２日、政策金利を２．００％から２５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げ、過去最低の１．７５％にすることを決めた。

他の中央銀行と同様、低迷する経済をテコ入れするため、利下げに踏み切った。市場は据え置き予想が大勢だった。

利下げは昨年１０月以来５カ月ぶり。２０１２年７月から始まった緩和サイクルの中では６度目となる。

李柱烈（イ・ジュヨル）総裁によると、５対２で利下げを決定した。

金利決定の直後は国債先物<0#KTB:>が上昇し、ウォンは１年８カ月ぶり安値に下落したが、その後に元の水準に戻った。米国の利上げに関する李総裁の慎重な発言で、必ずしも追加利下げが行われるわけではないことが示唆されたため。

ＪＰモルガン・チェースのエコノミスト、Lim Ji-won氏は「われわれの予想よりも（利下げは）１カ月早かった」と指摘。「状況がそれほど改善しなければ、追加利下げの可能性は依然としてある。ただ、現時点では指標次第だ」と述べた。

李総裁は年初の２カ月間で景気が弱含んだため、成長が阻害されないようにしたと説明。「想定したほど成長が加速しておらず、インフレ率も予想より低水準となる」と指摘し、「リスクが見受けられる中、先手を打って対応する方が賢明だと判断した」と明かした。

ただ、さらなる金利変更については慎重な姿勢を示した。李総裁は「今年下期に米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が利上げを始めるというシナリオを基に準備しているが、米国での引き締めが始まってすぐに利上げをする必要があるとは思っていない」と述べた。

為替相場について李総裁は、輸出業者にとって重要ではあるものの、主に通貨安の誘導を目的として多くの国で利下げが行われているとの意見には賛同しないと述べた。

ロイターが事前に実施したアナリスト調査では、利下げを予想したのは３３人中４人だけだった。ただ、据え置きを予想したアナリストのうち１９人が４月ないし４─６月中の利下げを予想していた。

中銀の声明は、世界経済は緩やかに回復しているが、韓国経済の回復は予想を下回っていると指摘。

国内のマイナスの生産ギャップは当初見通しより長引き、インフレは予想より低水準にとどまるとの見方を示した。

また、中国経済の減速が韓国経済にとって下押しリスクと指摘した。