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焦点：ＬＮＧに巨大プロジェクトの波、供給不足にらみ投資拡大
８月６日、数十億ドル規模の液化天然ガス（ＬＮＧ）プラント建設に向けた新たな競争が勢いを増している。写真はＬＮＧを再ガス化するターミナル。マルタ首都のバレッタ港で２０１３年７月撮影（２０１８年 ロイター/Darrin Zammit Lupi）
Dmitry Zhdannikov and Ron Bousso
［ロンドン ６日 ロイター］ - 数十億ドル規模の液化天然ガス（ＬＮＧ）プラント建設に向けた新たな競争が勢いを増している。ＬＮＧ投資は長い間停滞していたが、エネルギー大手は５年以内にＬＮＧの供給が不足するとみている。
２０１４年にエネルギー価格が崩壊した後、ガスを輸送のために冷却して液体にする新たな複合施設への投資は枯渇した。
２０００年代後半から大量に建てられたＬＮＧプラントにより、２０２０年代初めまで供給過剰をもたらすのではないかとの懸念がさらに投資意欲を減退させた。
しかしこの１年で、センチメントはすっかり変わった。原油価格の上昇と、中国やインドといった急成長する経済国からの非常に強い需要に支えられ、エネルギー大手幹部は再び新たなプロジェクトに取り組む条件が整ったと自信を強めている。
世界最大のＬＮＧ生産国であるカタールは、２０２３─２４年までに１００─１０８ｍｐｔａ（１００万トン／年）を生産するため同国の施設を３分の１程度拡張する準備をしている。
「世間が言う供給過剰について私は気にしていない。市場が悲観的になると予想して施設を拡張しなければ、市場が上向いたときにその流れに乗ることはできない」と、国営石油会社カタール・ペトロリアム（ＱＰ）のサアド・アルカービ最高経営責任者（ＣＥＯ）は５月、ロイターに語った。
拡張にあたっては、新規参入者のほか、同社の長年のパートナーである米エクソンモービル
見通しが大きく変化したのは、中国が近年、汚染対策で石炭の使用を減らしてＬＮＧ輸入を大幅に増やしているからだ。
「需給バランスは最近、以前よりも生産者に有利なようにみえることは確かだ」と、トタルのガス部門責任者フィリップ・ソーケ氏は言う。同社はシェルに次いで世界２位のＬＮＧ取引業者だ。
「中国は今後も需要に重要な影響を及ぼし続けるだろう。同国の需要は減速していない。インフラ強化へとますますシフトしている」と同氏はロイターに語った。
＜過去の過ち＞
バーンスタインによると、ＬＮＧ市場は２０３０年まで年間２億トン以上の新規供給、すなわち２０２５年まで約２５─３０ｍｐｔａ分の生産設備拡大を必要としている。
「市場が適切に供給されるには、２０２０年までに６０ｍｐｔａ、２０２０─２５年はさらにプラス１００ｍｐｔａの生産が認められる必要があると、われわれは考えている」とバーンスタインは指摘する。
バーンスタインによれば、ＬＮＧ新プラントの生産能力が最大に達するため、生産能力拡大は２０１９年末までには急速に減少するとみられる。
シェール開発の拡大で供給が急増し価格は下落した米国が、成長の主なけん引役になると予想されている。
２０１０年代初め、投資家はエネルギー大手に対し非常に批判的だった。進行中の多くのＬＮＧプロジェクトでコストが膨れ上がったからだ。例えば、米シェブロンのオーストラリア西部ゴードンでのプロジェクトは史上最高の５４０億ドル（約６兆円）かかり、世界最大の洋上液化施設となるシェルのプレリュードＬＮＧの費用は１４０億ドルに上った。
２０１４年のエネルギー価格崩壊を受けて補修コストが今なお棚上げされている上、新たなテクノロジーが設計の簡素化と改善に役立っているため、新プロジェクトには資金調達に向けた競争力が備わっている。
エネルギー大手幹部も、過去の過ちから学んだと話す。
＜新しいプロジェクト＞
ＬＮＧの見通し改善と、原油価格の回復で収益が押し上げられたことを受け、エネルギー各社の経営陣は投資の準備を進めている。
エクソンは昨年、イタリア石油大手ＥＮＩが所有するモザンビークのロブマ堆積盆第４鉱区の権益２５％を２８億ドルで取得した。ここには８５兆立方フィートもの資源が眠っていると推定される。
ＥＮＩのクラウディオ・デスカルッチＣＥＯはロイターに対し、同プロジェクトにおけるパートナーのエクソン、韓国ガス公社<036460.KS>、中国石油天然気集団[CNPET.UL]は、２０２３─２４年までの稼動を目指して、来年にも最終的な投資判断を行うと語った。同プロジェクトは、世界生産の５％に当たる年間１５００万トンのＬＮＧを生産する見通しだ。
シェルは生産を増やすため、２０１６年に５４０億ドルで英天然ガス開発大手ＢＧグループを買収。現在、ジョイントベンチャーＬＮＧカナダに関する決断が近づいている。実施すれば、同社にとって２０１１年以降、初の新規ＬＮＧプロジェクトとなる。
「天然ガス市場において、２０２０年代初めには供給が不足するとわれわれは予想している。ＬＮＧカナダはとても前途有望にみえる」と、シェルのジェシカ・ウール最高財務責任者（ＣＦＯ）は先月語った。
シェルのベン・ファンブールデンＣＥＯは、ナイジェリアのＬＮＧプラントにおけるパートナーのナイジェリア国営石油、トタル、ＥＮＩと自社が、生産能力を３０ｍｐｔａに増やすため、年内に拡張を検討すると話した。
シェルのライバル企業である英ＢＰ
バーンスタインのアナリストによると、世界のＬＮＧ需要は昨年、予想をはるかに上回る１２％増となり、今年は最大１０％の増加が見込まれているという。
近年、シェルやＢＰなどの企業では、天然ガス生産の割合が石油生産を上回っている。
（翻訳：伊藤典子 編集：山口香子）
