「5月に売れ」の格言に逆行も、好決算が支援＝今週の米株式市場

　５月１８日、「５月に株を売って逃げろ」というウォール街の格言は、過去の中間選挙の年には賢明なアドバイスとなってきたが、今年はこの格言に従わない方がよさそうだ。２０１５年８月撮影（２０１８年　ロイター/Regis Duvignau）

［ニューヨーク　１８日　ロイター］ - 「５月に株を売って逃げろ」というウォール街の格言は、過去の中間選挙の年には賢明なアドバイスとなってきたが、今年はこの格言に従わない方がよさそうだ。

好調な企業決算や米経済成長を背景に株式市場はこれまでのトレンドに逆行する見通し。

株式市場は最近まで、５月からの６カ月間にアンダーパフォームしてきた。この期間はメモリアル・デーとレーバー・デーに挟まれ、多くのトレーダーが休暇を取ることも背景にある。

ストック・トレーダーズ・アルマナックによると、ダウ工業株３０種<.DJI>は１９５０年以降、５─１０月に６４．７１ポイント下落する一方、１１─４月には２万０７９０．８９ポイント上昇している。

Ｓ＆Ｐ総合５００種<.SPX>も同年以降の５─１０月に２６４．３１ポイント上昇する一方、１１─４月には２４２０．７２ポイント上昇しているという。

しかし、アメリプライズ・ファイナンシャルの首席市場ストラテジスト、デビッド・ジョイ氏は「今年はそうはいかないと思う」とし、「経済は力強く、企業の業績も好調だ。市場はもうすでに少し売られている」と指摘した。

今年の５月は好調なスタートを切り、ダウもＳ＆Ｐも２００９年以来の良好なパフォーマンスを記録する勢いだ。

だが、ＬＰＬリサーチによると、１９５０年以降、中間選挙の年にはＳ＆Ｐは５─１０月に平均でわずか０．１％しか上昇していないという。

ＵＳバンク・ウェルス・マネジメントのシニア株式ストラテジスト、テリー・サンドベン氏は「中間選挙は明らかに逆風であり、懸念だが、ほかの材料もある」と指摘。インフレ圧力や金利上昇によって投資の難しさが増しているとの見方を示した。

しかし、５月単月に関しては直近でダウとＳ＆Ｐがともに下落したのは２０１２年。その後の５年間ではＳ＆Ｐは２０１５年を除く４年間の５─１０月に上昇している。

またＬＰＬによると、１９５０年以降、Ｓ＆Ｐが１１─４月に上昇した後に２００日移動平均線を上回って５月に入った際には同指数は高い確率で上昇しているという。

２０１７／１８年に関してはＳ＆Ｐは１１─４月に２．８％上昇し、２００日線を４０ポイント近く上回る水準で５月に入っている。

ＬＰＬファイナンシャルのシニア市場ストラテジスト、ライアン・デトリック氏は「向こう６カ月間、われわれは下落局面で買いを入れる」とし、「５月に株を売って逃げろ」のトレンドに逆行してもまったく驚かないだろうと語った。