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ＦＲＢが連日の資金供給、実効ＦＦ金利10年ぶり誘導目標突破
［ニューヨーク １８日 ロイター］ - 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）傘下のニューヨーク連銀は１８日、フェデラルファンド（ＦＦ）金利の実効レートが金融危機以降初めてＦＲＢの誘導目標を超えたことを受け、前日に続きレポ取引を通じた資金供給を実施し、７５０億ドルを市場に供給した。
資金供給を受け、銀行や企業が資金調達する際に支払う翌日物レポ金利は低下し、米東部時間正午前後の時点で２．１０─２．２５％となった。資金供給実施前は２．６０─３．００％だった。
ＦＲＢは１７─１８日に開いた連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で、ＦＦ金利の誘導目標を２５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げ、１．７５─２．００％とすることを決定した。[nL3N2693NC]
アナリストは、銀行間資金調達市場の一段のボラティリティーを防ぎ、銀行システムの準備預金を恒常的に増やすためには、銀行が必要に応じて米国債を超過準備に転換することを可能にする「スタンディング・レポ制度」や超過準備への付利（ＩＯＥＲ）の引き下げ、バランスシートの拡大などＦＲＢによる長期的な対応が必要だと指摘する。
ＦＲＢは１８日、ＩＯＥＲを３０ｂｐ引き下げ１．８０％とすることも決定した。
ＮＹ連銀が１８日公表したデータによると、ＦＦ金利の実効レート
こうした状況が続けば、ＦＲＢに対する市場の信頼が揺らぐことになる。
オックスフォード・エコノミクスのマクロ戦略ディレクター、ゴーラブ・サロリナ氏は「ＦＲＢが短期金融市場の流動性のコントロールを失い、金利を制御できていないという印象を与える」とし、「比較的早期に対応しなければ信頼低下につながる可能性がある」との見方を示した。
ＮＹ連銀は１８日夜、ＦＦ金利を誘導目標の１．７５─２．００％の範囲内に維持するため、１９日朝にレポ取引を通じた資金供給オペを実施すると明らかにした。
<波及懸念は現時点で限定的>
短期金融市場の問題が広がるとの懸念は今のところ高まっていない。
ブッチャー・ジョセフ・アセット・マネジメントのマネジング・プリンシパル、ケン・ポルカリ氏は「懸念すべきシグナルだとは思わない。例外的な状況だろう」と述べた。
短期金融市場で金利が上昇している理由としては、四半期の法人税納付や国債入札の決済立て込みに伴う混乱が指摘されている。翌日物レポ金利は１７日、一時１０％に跳ね上がった。
ソシエテ・ジェネラル（ニューヨーク）の米金利戦略部長、スバドラ・ラジャッパ氏は「レポ市場の変動を抑えるためにＦＲＢがどのように対処するのか注目される」と述べた。
＊内容を追加しました。
